PTA：供需边际走强，预计价格强于成本端，但难以形成独立行情

　　供应端，本周英力士125万吨重启，百宏250万吨负荷提升，中泰120万吨小幅降负，至周四负荷调整至67.6%，环比+2%，依旧处于同期低位。需求端，本周终端开工再创新低，涤丝刚需走弱，投机也不强，前纺涤丝库存回归涤丝工厂。高库存压力下，涤丝价格暂难看到上涨动力。本周聚酯负荷为82%，环比+1pcts。PTA供需边际持续好转。

　　供需逆转可能性不大。成本端，目前PX供应紧张，近期部分PX装置降负荷明显，随着上海石化PX装置出料以及下旬中化泉州负荷提升，以及后续MX价格和PX价格回归正常后，预计PX供应紧张问题将缓慢得到改善。

　　MEG：现实供给负荷收缩，但海外需求走弱后进口窗口打开，多空交织震荡为主，价格低位震荡为主

　　供应端，目前MEG负荷预期的收缩集中在7月底8月初，目前MEG负荷下跌符合预期。乙二醇整体开工负荷在46.74%(较上期下降0.7%)，其中煤制乙二醇开工负荷在39.54%(较上期下降5.89%)，存量装置负荷依旧处于低位。新装置方面，预计三季度后大装置投产预期较强。进口方面，海外需求下滑后海外价格下滑幅度较大，但到港预报依旧偏低，可能和国外装置负荷偏低有关。从平衡表来看，MEG供需处于平衡，库存依旧处于高位。

　　PF：供需偏弱，库存偏高；成本端转弱

　　供给端，新凤鸣新线投产时间推迟至月底，下周福建经纬新纤20万吨装置计划检修，短期供应增加有限。短纤产能利用率在83.18%，近期暂无装置计划内重启或检修。需求端，周内多数下游用户反馈新单匮乏，仅局部秋冬小单德绒、空气层面料备货，季节性强且交期较短，因此下单量有限。目前多数江浙区域限电措施逐步落实，加之织造开机率本身偏弱，因此工厂内生产、备货情况均处于低迷状态。近期，坯布库存再次累积。短纤库存端，实物库存11天，环比+0.1天，相比同期偏高。