2022年国内棉花市场依旧风云变幻，变量诸多。在高成本支撑和需求疲软的情况下，棉花价格走势如何？

　　中国棉纺织行业协会副会长、原料产业链分会会长、河南同舟棉业有限公司董事长魏刚民日前在接受采访时表示，2022年的棉价主要由宏观、产业面和估值三方面决定。

　　宏观方面：美国通胀是自1982年来40年的最高，美联储加息在即，全球流动性开始收缩，不再具备大通胀的基础，即将到来的加息和缩表影响经济和市场的投机情绪。

　　产业方面：纱厂无法承受过高的棉价，即期亏损严重，而订单又因为内需动力不足没有新的起色，高棉价无法传导，必然要下跌。再加上过高的棉价导致新年度种植面积的增加，所以价格重心一定是下移的。但是不可忽视的是，由于种植成本逐年攀升，新年度棉价的生产成本继续上行；再加上国储库存偏低补库预期，CCI库存处于历史低位和东南亚近期需求依旧旺盛，以及不确定的拉尼娜现象都影响棉价不会流畅下跌。

　　估值方面：棉价也是近十年的最高价，钟摆理论来看，也要往中值回归。

　　简而言之，宏观流动性收缩在即，估值处在十年最高位，产业上面对如此高棉价无法承受，这样的价格必然是不可持续的，但是短期内因为成本支撑等因素并不会快速下跌，预计上半年重心下移，下半年将继续下一台阶。