一家之言|棉花收购僵局或在10月底前后打破

http://www.texnet.com.cn/ 2023-10-23 07:44:30 来源:中国棉花网

  从实地调查及农民、棉花加工企业反馈来看,受10月中旬以来郑棉大幅振荡下挫、棉花棉纱进口强劲的影响,轧花厂纷纷下调2023/24年度籽棉收购价。10月18-19日,新疆40%衣分、13%以内水分机采籽棉收购挂牌价降至7.40-7.60元/公斤,南疆40衣分手摘籽棉、12%以内水分挂牌价8.60-8.80元/公斤,黄河流域38-39%衣分籽棉收购价在8.50-8.65元/公斤,长江流域38-39%衣分收购价8.10-8.30元/公斤。整体看,本周籽棉收购价较10月初普遍下调0.30-0.50元/公斤。

  随着期现货、储备棉轮出日成交均价、籽棉收购价的下滑,农民的惜售情绪也越来越强,截止目前大量蛋卷棉囤积在田里待价而沽,而郑棉短短半个多月时间回调近1500点,棉花加工企业收购也更趋谨慎,尤其对“超水棉”、高杂质籽棉、低等级棉花入厂实行严格检验,散花回潮超12%、蛋卷棉回潮超13%将被拒收。

  棉企担心,一方面郑棉主力合约一旦跌幅过深过大,棉花期现倒挂幅度达到1500元/吨甚至2000元/吨,2023/24年度新棉将没有任何套保、避险的工具可选择,对棉花加工企业而言,收购加工风险偏大;另一方面,郑棉深幅下探,金融机构的供货标准也将相应下调,而现货则跌幅较小,步伐明显滞后于期货,供货价格下调,相当于轧花厂需要补足的收购资金缺口扩大,增加企业的现金流压力。

  很明显,在郑棉宽幅波动、市场不明朗前,农民惜售、棉花加工企业慎收的僵局已经形成。农民认为,蛋卷棉存放时间稍长(回潮率低于13%甚至10%),仍可以观察、等待一段时间,而轧花厂“一朝被蛇咬,十年怕井绳”,现在也不急于抢收、提高收购量,买卖双方都反复试探,等待市场、期货行情出现变化。

  那么收购僵局能否打破、何时打破呢?笔者的看法是:一、如果郑棉CF2401合约能够在16000-16500元/吨区间止跌、企稳,则农民有望扛住这轮郑棉、籽棉价格轮番下跌的打压,后期相关部门、金融机构的干预减弱,籽棉收购价将背靠7.50元/公斤缓慢反弹,收复7.80元/公斤、8.0元/公斤;2、如果CF2401合约跌至15000-16000元/吨厢体,那么农民囤积籽棉、持货而沽的操作很可能失败,植棉大户、合作社、棉花经纪人很可能出现籽棉抛售,而且期货、现货继续向下调整,意味着筑底、反弹需要的时间更长,蛋卷棉的存储或是个大问题,在没有合适的囤积条件下,农民只能顺价出货,不论盈亏(散花存放的时间更短,农民大多随采收随交售)。

  另外需要注意,进入10月下旬,北疆大部棉区将迎来霜降天气,不仅不利于机采棉采收、不利于棉花等级和品质指标,而且也对蛋卷棉等存放产生不利影响,因此若10月底前后不论期货、籽棉收购价格涨跌,北疆农民都不得不开仓交售籽棉,收购市场僵局也就被打破;而南疆因采收稍晚,但最迟11月下旬前交售僵持局也将被打破,因为农民、棉花加工企业都等不起。

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