随着储备棉竞拍开始，国内棉花供应量增多，纺织企业对原料采购的心态趋于平和，而且储备外棉的性价比占优，在一定程度上限制了企业对港口外棉的采购。同时，青岛港西非棉、澳棉和土耳其棉的抵港数量明显增加，其余品种变化不大，南通和张家港地区库存小幅减少，保税棉库存总量继续攀升。据国家棉花市场监测系统汇总数据，截至8月上半月，港口未通关外棉库存大约在26.79万吨左右，较上月增加约3万吨。

　　一、储备棉性价比高港口外棉需求受抑

　　7月中旬以来，国内市场期待纺织旺季和新棉收获的行情，随着储备棉持续投放市场，8月初以来棉花期货价格从高位回落。同期，国外市场炒作美棉供应预期，而近期受宏观风险上升的影响也有所回落，内外棉价差整体变化不大，总体上保持在千元左右。目前，储备棉竞拍成交价格比现货市场价格每吨便宜四五百元，比港口清关外棉价格每吨便宜六七百元，储备棉价格优势对用棉企业吸引力很大，对港口外棉具有较强的替代性。

　　二、棉花供应增加采购心态平和

　　随着储备棉竞拍的开始，棉花供应紧张的预期有所缓解，纺织企业对原料的采购有所转弱，准备根据情况适时采购。据国家棉花市场监测系统调查，截至8月初，准备采购棉花的企业占50%，环比减少2.2个百分点，同比增加10.3个百分点，比近五年同期平均水平减少6.2个百分点；持观望态度的占45.6%，环比增加0.8个百分点，同比减少5.9个百分点，比近五年同期平均水平增加7.4个百分点；不打算采购棉花的企业占4.4%，环比增加1.4个百分点，同比减少4.4个百分点，比近五年同期平均水平减少1.2个百分点。

　　三、西非棉澳棉供应增加库存继续上升

　　最近一个月，随着储备棉轮出的开始，国内企业对港口外棉的采购保持平稳。整体来看，港口棉花库存“入稍大于出”，呈现环比增长趋势。本月，青岛港西非棉、澳棉和土耳其棉的库存增加比较明显，其他品种变化不大，库存继续上升，张家港和南通库存小幅减少。根据国家棉花市场监测系统数据，截至8月上半月，各主要港口未通关外棉外棉库存统计如下：

　　青岛港24.15万吨，上月同期为20.6万吨，其中美棉8.85万吨，巴西棉5.75万吨，西非棉1.7万吨，印度棉1.75万吨，澳棉2.95万吨，中亚棉0.65万吨，土耳其棉2.15万吨，墨西哥、苏丹、以色列、埃及、希腊等总计约0.35万吨。西非棉、澳棉和土耳其棉较上月增加较多，其余品种变化不大。

　　张家港2.1万吨，上月2.5万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。

　　南通港0.54万吨，上月0.612万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。

　　四、后期展望

　　国内新年度和纺织业“金九银十”即将到来，终端消费或带动产业链适时补库。同时，在国内棉花供应增加的预期下，纺织企业对原料采购的心态将保持平稳。目前港口保税棉质量等级一般，贸易商坚持挺价，而轮出的储备外棉性价比占优，对保税棉成交有一定抑制作用。9月份以后，随着75万吨滑准税配额的下发，港口外棉的库存的消化有望加快。