6月中旬以来，国内纺织市场淡季特征愈发明显，下游开机率明显下降，企业产销放缓，对原料补库继续随用随买，棉花消费整体趋弱。与此同时，市场对后市棉价持看涨态度，贸易商坚持挺价销售，随着内外棉价差的拉大，保税棉销售整体平稳。总体来看，本月非美棉库存整体小幅下降，但美棉到港入库数量明显增加。据国家棉花市场监测系统汇总数据，截至7月上半月，港口未通关外棉库存大约在23.712万吨左右，较上月增加2.212万吨。

　　一、国内棉价保持强势内外价差扩大

　　6月底以来，国内郑棉期货价格在供应预期的炒作下掀起新一轮涨势，国际市场基本面仍然偏弱，价格继续在低位徘徊，内强外弱的形势没有改变，至7月中旬内外棉价差有所扩大。截至7月14日，国际棉花指数(M)低于国家棉花价格指数(B)1000元以上。从实际交易看，保税美棉与新疆棉价差扩大到1200-1500元/吨。

　　二、淡季行情突出补库意愿分化

　　最近一个月，国内纺织市场淡季特征明显，棉纱涨价遭到下游消费终端的抵制，多数企业采购原料依然非常谨慎。不过，市场看涨后期的氛围仍然浓厚，部分大中型企业的外棉使用量不断增加。据国家棉花市场监测系统调查，截至7月初，准备采购棉花的企业占52.2%，环比增加0.1个百分点，同比增加9.8个百分点，比近五年同期平均水平减少6.3个百分点；持观望态度的占44.8%，环比增加1.3个百分点，同比增加2.4个百分点，比近五年同期平均水平增加9个百分点；不打算采购棉花的企业占3，环比减少1.4个百分点，同比减少12.2个百分点，比近五年同期平均水平减少2.7个百分点。

　　三、美棉库存增加价格总体坚挺

　　近期，贸易商继续对远期外棉销售持货待涨，港口外棉价格坚挺，销量随期货价格涨跌而变化。库存方面，青岛港巴西棉库存明显下降，美棉库存量明显增加，其他品种库存稳中小降。张家港和南通库存稳中有增。根据国家棉花市场监测系统数据，截至7月上半月，各主要港口未通关外棉外棉库存统计如下：

　　青岛港20.6万吨，上月同期为18.6万吨，其中美棉8.45万吨，较上月增加3万吨，巴西棉5.8万吨，西非棉0.7万吨，印度棉1.8万吨，澳棉1.75万吨，中亚棉0.6万吨，土耳其棉1.15万吨，墨西哥、苏丹、以色列、埃及、希腊等总计约0.35万吨。

　　张家港2.5万吨，上月2.2万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。

　　南通港0.612万吨，上月0.7万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。

　　四、后期展望

　　近期，国外服装进口降幅开始收窄，终端库存继续消化。随着美联储加息进入尾声阶段，全球宏观经济的不确定性逐渐减弱，产业链的信心也会逐渐恢复。与此同时，内强外弱的趋势不会有明显变化，国内外棉花价差有望继续保持较大价差，有条件的企业会继续适时采购外棉。在市场环境的逐步改善的情况下，预计未来一个月企业的采购将保持稳定，库存不会有大的变化。