本周国内方面，郑棉小幅反弹，上方受到20日均线的压制。因当前新疆及部分地区疫情散发，受疫情影响，新疆从籽棉采摘交售到皮棉入库公检运输都整体明显慢于去年，进度的缓慢增加了市场的不确定性，也使得内地棉花资源更为紧张，报价坚挺。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2022年10月13日，新疆地区皮棉累计加工总量18.49万吨，同比减幅56.89%。内地库资源以固定价为主,报价坚挺。一口价提货价16000-16100元/吨成交较多。新花多预售交售，老花价格较新花高1000元/吨左右，新花价格短期有上涨靠拢老花价格趋势。

　　国际方面，目前供应端格局趋于清晰，接下来宏观层面美联储的加息动作和需求端转弱在数据上的体现节奏，或将成为新的市场主导因素。据美国农业部(USDA)最新发布的10月份美棉供需预测报告，2021/22年度各项数据均未见明显调整。2022/23年度虽然美棉产量略有调减，但中国和印度消费调减，期货库存增加，整体来看需求端利空更为凸显。短期来看，在天气因素干扰之下，美棉或仍将出现阶段性短时反弹行情，但随着需求转弱成为不可回避的交易重心以及外围能源及大宗商品波动影响，下行压力仍较为清晰。

　　纺织方面，本周棉花与棉纱价格走势背离，棉花现货坚挺，但棉纱价格仍然在走弱，尤其是高支纱，个别企业下跌幅度可达500-800元/吨，纺企利润重回低位。因气温骤降，部分下游布行反映出货稍有好转，但疫情蔓延之下，物流与销售仍然受阻，春季订单整体未达到预期，出口维持疲软，下游纱布库存短暂小幅回落之后重回累库。纺企同时面临终端订单下降及原料价格坚挺且有限的“两头难”的困境，部分地区的纺企开机率有小幅度下调，且至下旬放假的企业会继续增加。安徽沿江及昌邑地区的中小型纱厂开机率不足，基本维持在60%左右或以下，广东佛山地区牛仔布厂及针织厂开机率小幅下滑，大概4成左右。

　　宏观方面，美国9月核心CPI刷40年新高，这表明美联储对抗通胀的努力似乎收效甚微，激进加息可能性再度增加，大宗商品形成下行压力。但11月加息预期趋于稳固，靴子落地后市场情绪有所好转，美元指数冲高回落，欧美股市行情回暖。

　　总体来看，当前疫情导致新疆收购和加工外运进度偏慢，供需错配下内地棉花价格稳中有涨，对期货价格也形成支撑。“金九银十”落空，需求端担忧加重，东南亚等国家需求同样在走差。因而等新花大量上市后，供应重回过剩格局，期现价格大概率都面临回落。需关注宏观通胀及经济衰弱预期、新棉收购价格博弈以及需求得变动情况。