一、价格行情

　　据生意社数据显示，23日3128B皮棉价格在18389元/吨左右，27日3128B皮棉价格在18190元/吨左右，较上周五下跌320元/吨，跌幅1.73%，环比上月上涨3.65%。

　　二、行情分析

　　本周国内棉花现货一直处于下跌趋势周五回暖，8月27日中国棉花指数3128B级均价18195元/吨，较上周五下跌302元/吨。棉价在历经8月的一路冲高后开始回调，8月24日开始，储备棉轮出交易仅限纺织用棉企业参与竞买，并仅限本企业自用不得买卖的公告出台后，贸易商无法再继续参与到储备棉买卖的环节当中，棉价再度下跌。期货方面，受宏观消息利空影响，引发市场对于后期需求的担忧，棉花期货行情震荡下行。

　　根据USDA 8月数据看，全球棉花总产为2587.5万吨，与7月相比调减了11.9万吨，高于20/21年度的2447.7万吨，低于19/20年度的2643.2万吨。消费方面，21/22年度消费为2685.1万吨，与7月相比调增3.7万吨。最终的期末库存为1899.1万吨，低于上月预估的1910.3万吨，也大幅低于20/21年度的1998.3万吨以及19/20年度的2137.2万吨。因此从官方数据看，全球21/22年度的情况是产不足需的。

　　三、下游产业链

　　截止8月20日，全国主要地区纺企纱线库存为11.6天，较上周减少1.4天，环比减少12.1%，同比减少53.1%。纺纱厂一直处于利润较高状态，但是库存累不起来，下游坯布厂利润较低，对于高价棉纱的接受程度也低。目前纱厂排单紧凑，库存低位运行，短期对棉价仍存在支撑；但下游心态矛盾，对于金九银十的旺季预期也存有疑虑，后期看下游订单情况，短期内棉价行情震荡偏稳。