聚酯周报:需求持续旺季不旺 盘面再度回落

http://www.texnet.com.cn/ 2021-04-13 07:57:38 来源:信达期货

  核心提要

  原油端缺乏有效指引,终端需求持续旺季不旺,本周聚酯产业链整体承压回落。

  PTA

  目前PTA处在检修期,可以说是基本面最好的时候,库存边际去化。不过当盘面加工费反弹至600以上时,PTA压力仍然较大。集中检修期结束后,TA面临较强累库预期,由供给阶段性改善带来的价格反弹缺乏持续性。总体来看,在检修还未恢复之前,PTA加工费在低位有支撑。

  乙二醇

  MEG近端库存偏低格局未改,但缺乏有效驱动。终端需求旺季不旺,补库缺乏持续性,原料端亦无指引。而供给端新产能投产利空在4-5月有集中释放预期,市场情绪重新转向悲观。

  总体而言,我们认为低库存和低估值下的EG有支撑,但上涨需要看到驱动,驱动来自原料指引或终端纺织的持续主动补库。

  短纤

  终端需求旺季不旺,补库缺乏持续性,原料端弱势,短纤跟随弱势。短纤自身供需结构健康,即便终端脉冲式刚需补库,短纤亦不存在库存压力,整体以逢低做多加工费为主。

  操作建议:逢低做多PF09利润

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