郑棉期货

　　USDA将公布种植面积报告，市场多持观望心态，期棉减仓震荡走弱，CF2409合约开盘14710元，早盘冲高至14750元，午后减仓回落至14620元，收于14675元，跌30元。基本面变动不大，新季棉花长良好，供应持续宽松，皮棉基差持稳，下游棉纱延续弱势，企业订单不足，大多降低负荷维持生产，对于原料随用随买。整体看，市场无明显驱动，价格短期难有趋势行情，或将维持底部震荡。

　　纽约期货

　　6月26日，10月合约74.59美分，涨38点；12月合约75.34美分，涨27点；成交量28027手，减少2896手。投机空头继续在实播面积报告发布前回补，技术图形改善继续引发部分抄底买盘，ICE期货继续小幅收涨，主力12月合约收于近一个月高点。今晚将迎来美棉出口周报及美国大选首场辩论，棉价能否继续回升面临抉择，市场迫切等待本周五的实播面积报告，该报告将决定盘面的下一步走向。

　　棉价跟踪

　　6月27日，进口棉到港均价(M指数)84.25美分/磅，较26日涨0.73美分/磅，折1%关税进口成本(不含港杂费)14528元/吨，折滑准税进口成本(不含港杂费)15233元/吨；国内3128棉均价(B指数)15765元/吨，较26日跌5元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级15855元/吨，较26日跌5元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ(CF2409)774元/吨，较26日跌3元/吨。

　　棉市要闻

　　国内棉市

　　近期，国内纺织行业步入传统淡季，下游企业开机率明显下滑，产成品库存持续累积，加之纺纱利润空间被压缩，市场订单量不足，行业整体景气度走低。纺织企业面临着生产成本高企与销售压力加大的双重挑战，行业信心受到一定影响。

　　据了解，纺织企业普遍反映新增订单减少，且以小单为主，市场需求疲软。受此影响，企业不得不调整生产节奏，减少开工，以控制库存水平，避免资金链过度紧张。在当前环境下，纺织行业利润微薄，甚至接近无利可图的状态，企业经营压力显著增大。

　　然而，国际市场传来一丝利好消息，外盘近期出现反弹，为国内棉市带来了一定程度的支撑。国际棉价的回升，有助于缓解国内棉价的下行压力，为纺织企业提供了一定的价格缓冲空间，减轻了原料成本方面的负担。

　　尽管如此，纺织行业仍需谨慎应对后市，继续关注下游需求变化及国际市场动态。企业应灵活调整生产策略，加强成本控制，同时利用期货市场等金融工具对冲风险，以抵御市场波动带来的不确定性。在行业淡季期间，加强内部管理，优化产品结构，为旺季到来时的市场需求做好充分准备。

　　综上所述，纺织行业正经历一段艰难时期，但随着外盘棉价的反弹，市场出现了一些积极信号。行业参与者应抓住时机，积极应对挑战，寻求突破，以期在未来的市场环境中获得更好的发展。

　　国际棉市

　　佛山、绍兴、常州等地棉纱贸易商反馈，虽然上周以来ICE棉期货主力12月合约“打卡”70美分/磅以后开启震荡反弹节奏，盘中收复75美分/磅，但以美棉、巴西棉、澳棉等配棉为主的越南棉纱(含气流纺、普梳和精梳纱)、混纺纱(含CVC)FOB/CNF报价仍偏弱下调为主，企稳迹象不明显，部分越南大厂、品牌纱企业也加入到降价争订单的行列，而印度中高支普梳纱/精梳纱、高配OE纱的报价则全线止跌，表现坚挺，纱厂和印度棉纱出口商不肯降价跑量，即期、远月船货陷入僵持状态，询价/成交的活跃度较4、5月份明显回落，巴基斯坦8S-16S赛络纺纱稳中偏弱运行，纱厂、贸易商有减少、暂缓挂单、报价的打算。业内分析，一方面6月下旬以来印度、巴基斯坦国内棉花价格持续上涨，纺企原料成本压力增大；另一方面大部分印巴纱厂半成品、成品累库率不高，现金流压力不大，企业有底气尝试将风险向下游、终端转移。

　　从调查来看，近半个月来进口紧密纺后续到港陆续增多，尤其印度、越南、中亚棉纱表现较强(4月、5月份江浙、广东等沿海地区高配紧密纺厂供应阶段性趋紧，织布厂和棉纱贸易企业、中间商抓紧向东南亚纱厂订货或从巴生、胡志明等港口保税区调货)，但包漂纱出货随布厂开机率持续下滑而减弱，贸易商担忧升温。广州某轻纺进出口公司表示，虽然截止目前轻纺市场进口纱库存已触及相对低位，但贸易摩擦、出口溯源订单表现不及预期及人民币贬值加快、海运/中欧班列运费暴涨等等因素使贸易商/布厂补库非常谨慎。