2023年9月，国内外棉价窄幅震荡，月末价格环比微跌，棉纱价格弱势震荡。国际棉花咨询委员会发布的最新数据显示，2023/24年度全球棉花产量环比小幅调减，消费环比小幅调增。

　　一、供需状况

　　(一)新年度全球棉花产量调减消费量调增

　　国际棉花咨询委员会(ICAC)2023年10月份发布的数据显示，2023/24年度，全球棉花期初库存2124万吨，环比增加12万吨，同比增加183万吨；产量2498万吨，环比减少9万吨，同比增加36万吨；消费2331万吨，环比增加10万吨，同比减少14万吨；期末库存2292万吨，环比减少6万吨，同比增加168万吨；期末库存消费比98.33%，环比下降0.68个百分点，同比上升7.75个百分点(详见附件1)。

　　(二)国内新花采摘慢于去年纱产量同比减少

　　按照国内棉花预计产量605.0万吨(国家棉花市场监测系统2023年9月份预测)测算，截至10月7日，全国累计采摘籽棉折皮棉75.4万吨，同比减少21.4万吨；累计交售籽棉折皮棉24.1万吨，同比减少6.4万吨；累计加工皮棉7.6万吨，同比减少1.9万吨。

　　2023年8月，我国纺纱产量187.2万吨，同比减少30万吨，减幅13.8%；2022年9月-2023年8月，我国累计纺纱产量2452.8万吨，同比减少322.5万吨，减幅11.6%。

　　二、进出口贸易

　　(一)中国

　　1.中国棉花进口

　　2023年8月，我国棉花进口17.5万吨，同比增长6.8万吨，同比增幅62.9%。2022年9月-2023年8月，我国棉花进口142.45万吨，累计同比减少30.4万吨，累计同比减幅17.6%。

　　2022年9月-2023年8月，我国棉花进口主要来源国为：美国(50.3%)，巴西(30.7%)，澳大利亚(8%)，苏丹(2%)，印度(1.7%)，缅甸(1.2%)，土耳其(1.2%)，埃及(1.1%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：澳大利亚(+7%)，巴西(+4.6%)，土耳其(+0.7%)，缅甸(+0.4%)，苏丹(+0.2%)，埃及(+0.1%)；进口占比同比减少的国家或地区为：美国(-7.5%)，印度(-1%)。

　　2.中国棉纱进口

　　2023年8月，我国棉纱进口18.6万吨，同比增长11.3万吨，同比增幅154.8%。2022年9月-2023年8月，我国棉纱进口133.42万吨，累计同比减少16.0万吨，累计同比减幅10.7%。

　　2022年9月-2023年8月，我国棉纱进口主要来源地为：越南(51.5%)，巴基斯坦(14.1%)，印度(11.2%)，乌兹别克斯坦(6%)，马来西亚(4.9%)，中国台湾(3.9%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：巴基斯坦(+1.4%)，越南(+0.6%)，马来西亚(+0.6%)，印度(+0.3%)，中国台湾(+0.1%)；进口占比同比减少的国家或地区为：乌兹别克斯坦(-3.7%)。

　　3.中国服装出口

　　2023年8月，我国服装出口156亿美元，同比减少21.7亿美元，同比减幅12.2%。2022年9月-2023年8月，我国服装出口1593.68亿美元，累计同比减少149.0亿美元，累计同比减幅8.5%。

　　2022年9月-2023年8月，我国服装出口主要目的地为：美国(20.2%)，日本(8.2%)，韩国(4.4%)，吉尔吉斯斯坦(4.3%)，澳大利亚(3.4%)，哈萨克斯坦(3.2%)，德国(3.1%)，英国(3%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：哈萨克斯坦(+1.6%)，韩国(+0.6%)，吉尔吉斯斯坦(+0.5%)，澳大利亚(+0.3%)；出口占比同比减少的国家或地区为：美国(-2.9%)，英国(-0.6%)，德国(-0.6%)。

　　(二)美国

　　1.美国棉花出口

　　2023年8月，美国棉花出口22.62万吨，同比减少4.9万吨，同比减幅17.8%。2022年9月-2023年8月，美国棉花出口280.53万吨，累计同比减少49.9万吨，累计同比减幅15.1%。

　　2022年9月-2023年8月，美国棉花出口主要目的地为：中国(27.3%)，巴基斯坦(15.2%)，土耳其(12.2%)，越南(11.4%)，孟加拉国(5.2%)，墨西哥(4.5%)，中国澳门(3.6%)，印度尼西亚(3%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：巴基斯坦(+4.6%)，中国澳门(+3.4%)，孟加拉国(+0.7%)，印度尼西亚(+0.3%)；出口占比同比减少的国家或地区为：中国(-5.8%)，越南(-1.6%)，墨西哥(-1.5%)。

　　2.美国服装进口

　　2023年8月，美国服装进口78.1亿美元，同比减少25.8亿美元，同比减幅24.8%。2022年9月-2023年8月，美国服装进口846亿美元，累计同比减少162.2亿美元，累计同比减幅16.1%。

　　2022年9月-2023年8月，美国服装进口主要来源地为：中国大陆(20.8%)，越南(17.5%)，孟加拉国(9.3%)，印度(5.7%)，印度尼西亚(5.4%)，柬埔寨(4.2%)，墨西哥(3.6%)，洪都拉斯(3.3%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：墨西哥(+0.4%)，孟加拉国(+0.3%)，越南(+0.2%)，洪都拉斯(+0.1%)；进口占比同比减少的国家或地区为：中国大陆(-3.2%)，柬埔寨(-0.3%)，印度尼西亚(-0.1%)。

　　(三)日本服装进口

　　2023年8月，日本服装进口24.7亿美元，同比减少3.7亿美元，同比减幅13%。2022年9月-2023年8月，日本服装进口245.03亿美元，累计同比减少0.9亿美元，累计同比减幅0.4%。

　　2022年9月-2023年8月，日本服装进口主要目的地为：中国大陆(52.4%)，越南(16.9%)，孟加拉国(5.3%)，缅甸(5%)，柬埔寨(4.8%)，意大利(3.5%)，印度尼西亚(3.4%)，泰国(1.5%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南(+2.1%)，缅甸(+1.5%)，意大利(+0.7%)，印度尼西亚(+0.3%)，孟加拉国(+0.1%)；进口占比同比减少的国家或地区为：中国大陆(-5%)，柬埔寨(-0.1%)。

　　(四)欧盟服装进口

　　2023年7月，欧盟服装进口83.3亿美元，同比减少2.2亿美元，同比减幅2.6%。2022年9月-2023年7月，欧盟服装进口885.44亿美元，累计同比减少2.8亿美元，累计同比减幅0.3%。

　　2022年9月-2023年7月，欧盟服装进口主要来源地为：中国大陆(27.8%)，孟加拉国(21.7%)，土耳其(11.5%)，印度(4.8%)，越南(4.6%)，巴基斯坦(3.8%)，柬埔寨(3.7%)，缅甸(3.2%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：缅甸(+0.7%)，越南(+0.6%)，柬埔寨(+0.2%)，巴基斯坦(+0.1%)；进口占比同比减少的国家或地区为：中国大陆(-1.2%)，土耳其(-0.9%)，孟加拉国(-0.2%)，印度(-0.2%)。

　　(五)印度

　　1.印度棉花进口

　　2023年7月，印度棉花进口3.57万吨，同比减少1.6万吨，同比减幅30.4%。2022年9月-2023年7月，印度棉花进口29.51万吨，累计同比增长9.1万吨，累计同比增幅44.3%。

　　2022年9月-2023年7月，印度棉花进口主要来源国为：美国(32.6%)，澳大利亚(28.9%)，埃及(11.3%)，巴西(4.7%)，新加坡(3.6%)，坦桑尼亚(3.1%)，瑞士(2.6%)，科特迪瓦(2.3%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：澳大利亚(+13.1%)，坦桑尼亚(+2.5%)，埃及(+2.4%)，巴西(+1.9%)；进口占比同比减少的国家或地区为：美国(-8.6%)，新加坡(-3.3%)，瑞士(-2.9%)，科特迪瓦(-0.6%)。

　　2.印度棉花出口

　　2023年7月，印度棉花出口1.82万吨，同比增长0.8万吨，同比增幅73.3%。2022年9月-2023年7月，印度棉花出口23.51万吨，累计同比减少52.1万吨，累计同比减幅68.9%。

　　2022年9月-2023年7月，印度棉花出口主要目的地为：孟加拉国(69%)，越南(10.4%)，中国(10.3%)，阿联酋(4.4%)，印度尼西亚(3.2%)，亚美尼亚(0.9%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国(+4.6%)，阿联酋(+3%)，亚美尼亚(+0.8%)；出口占比同比减少的国家或地区为：印度尼西亚(-2.8%)，越南(-1.7%)，孟加拉国(-1.2%)。

　　3.印度棉纱出口

　　2023年7月，印度棉纱出口11万吨，同比增长6.9万吨，同比增幅165.7%。2022年9月-2023年7月，印度棉纱出口78.47万吨，累计同比减少24.9万吨，累计同比减幅24.1%。

　　2022年9月-2023年7月，印度棉纱出口主要目的地为：孟加拉国(27.8%)，中国(20.6%)，埃及(6.3%)，土耳其(5%)，葡萄牙(4.7%)，秘鲁(4.1%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国(+9.5%)，土耳其(+1%)，埃及(+0.9%)，葡萄牙(+0.4%)，秘鲁(+0.4%)；出口占比同比减少的国家或地区为：孟加拉国(-15%)。

　　(六)澳大利亚棉花出口

　　2023年8月，澳大利亚棉花出口18万吨，同比减少5.1万吨，同比减幅22.1%。2022年9月-2023年8月，澳大利亚棉花出口129.17万吨，累计同比增长38.2万吨，累计同比增幅42%。

　　2022年9月-2023年8月，澳大利亚棉花出口主要目的地为：越南(39.3%)，中国(12.5%)，印度尼西亚(10.8%)，巴基斯坦(6.9%)，孟加拉国(6.8%)，马来西亚(6.5%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国(+10.8%)，巴基斯坦(+4.6%)，孟加拉国(+2.7%)，马来西亚(+2%)，越南(+0.7%)；出口占比同比减少的国家或地区为：印度尼西亚(-6.1%)。

　　(七)巴西棉花出口

　　2023年9月，巴西棉花出口18.65万吨，同比增长0.2万吨，同比增幅0.9%。出口主要目的地为：中国(61.4%)，越南(9.7%)，孟加拉国(7.8%)，土耳其(5.8%)，印度尼西亚(5.7%)，马来西亚(3.6%)，巴基斯坦(2.9%)，韩国(1.4%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国(+17.8%)，越南(+2.4%)，印度尼西亚(+1.7%)；出口占比同比减少的国家或地区为：巴基斯坦(-5.8%)，孟加拉国(-5.7%)，土耳其(-4.4%)，马来西亚(-2.5%)，韩国(-2.2%)。

　　三、宏观经济

　　(一)全球宏观概况

　　2023年9月，全球制造业采购经理人指数(PMI)整体小幅上升，主要经济体制造业采购经理人指数(PMI)分化，其中，中国和美国PMI指数环比上升，日本和欧元区PMI指数环比下降。

　　2023年9月，国家统计局公布的制造业采购经理人指数为50.2，环比上升0.5个百分点，代表中小企业的财新中国制造业采购经理人指数为50.6，环比下降0.4个百分点。

　　2023年8月，国家统计局公布的衣着类生产者价格指数(PPI)同比+1.0%，涨幅较上月缩小0.5个百分点，同期衣着类消费者价格指数(CPI)同比+1.1%，涨幅较上月扩大0.1个百分点。

　　(二)国内金融市场情况

　　2023年9月，上海银行间市场各期限拆放利率整体上升，中短期利率涨幅高于长期利率。9月28日，上海银行间同业3个月拆放利率2.302%，环比上升25.9个基点。

　　2023年9月，人民币兑美元汇率整体维持稳定，9月28日，美元兑人民币中间价7.1798，环比升值13个基点。

　　三、价格走势

　　(一)国内外棉价震荡微跌

　　截至9月28日，国家棉花价格B指数18054元/吨，较上月下跌96元/吨，郑棉期货主力合约17520元/吨，较上月下跌100元/吨，国际棉花M指数(折1%关税人民币进口成本)17300元/吨，较上月上涨109元/吨，ICE棉花期货主力合约结算价88.71美分/磅，较上月上涨0.89美分/磅；内外棉价差为754元/吨，环比缩小205元/吨。

　　(二)棉纱价格弱势震荡

　　截至9月28日，中国32支普梳纯棉纱24435元/吨，较上月下跌95元/吨；印度32支普梳纯棉纱23994元/吨，较上月下跌85元/吨；越南32支普梳纯棉纱24403元/吨，较上月下跌154元/吨；印度尼西亚32支普梳纯棉纱24973元/吨，较上月上涨93元/吨；巴基斯坦21支普梳纯棉纱23328元/吨，较上月上涨648元/吨。

　　(三)纱棉价差扩大涤棉价差缩小

　　截至9月28日，国内纱棉价差6381元/吨，环比扩大1元/吨；涤棉价差10346元/吨，环比缩小242元/吨。