国内方面，周内郑棉在储备政策出炉回落至万七之下后迅速回弹，并于周五夜盘一度接近17500元/吨一线。从市场运行情况来看，因抛储数量和时间尚未明确，市场观望情绪浓厚，供应紧张的情绪尚待缓解。目前疆内双28现货资源基差报价在600-800元/吨左右，内地资源高出500元左右。后续仍需关注下游消费转弱、储备政策细则落地等对棉价带来的影响。

　　国际市场方面，周内受外围金融和谷物市场拉动及美棉苗情转差引发对未来产量的担忧支撑，纽期主力连续四日收涨。当前仍需关注北半球各主产棉国天气情况对后续产量的影响，以及宏观方面美国再现强劲经济数据之后美联储加息节奏及幅度的变化。

　　纺织方面，本周纱线现货价格小幅上涨，但因下游需求平淡，原料价格的上涨难以顺利传导，纺企利润受到持续挤压，成品累库情况更趋普遍。周内储备棉轮出政策出炉之后，纺企多持观望态度，多等待储备棉轮出或价格下跌后再行采购，近日调降开机或放假的企业逐渐增多。

　　宏观方面，首先我们来看一下国内，国家统计局发布上半年国民经济运行数据：上半年我国GDP同比增长5.5%，二季度增长6.3%；全国房地产开发投资同比下降7.9%。6月份全国城镇调查失业率为5.2%，青年失业率为21.3%。国际方面，俄罗斯外交部宣布黑海港口农产品外运协议于7月18日中止，受此影响周内多种农产品期货价格大幅拉升。美国初请失业金人数意外下降，降至两个月来的最低水平，提升美联储可能继续加息的预期。

　　后市预期，国内方面，尽管抛储政策出台，但因目前相关细则具体尚待明确，市场观望情绪较强。在棉价整体上行的过程中，后续仍需警惕下游疲弱需求向上传导以及政策落地对于供应紧张情绪缓解引发的棉价阶段性回撤。国际方面：市场对新年度棉花供应的担忧叠加外围农产品普涨，对棉价形成持续支撑。在美国再度出现超预期经济数据之下，市场对下周美联储加息预期有所增加，需警惕流动性收紧对棉价造成的不利影响。整体来看，短期内市场在新的方向性指引出现之前，国际棉价尚难形成趋势性行情，或仍维持震荡态势。