2023年4月，国内棉价震荡上涨，国际棉价维持盘整。截至4月底，内外棉价差(国内棉价-国外棉价)由负转正，国内外棉纱价格小幅下跌。

　　一、供需状况

　　(一)全球棉花产量、消费量维持稳定

　　国际棉花咨询委员会(ICAC)2023年5月份发布的数据显示，2022/23年度，全球棉花期初库存1942万吨，环比持平，同比减少77万吨；产量2455万吨，环比持平，同比减少63万吨；消费2379万吨，环比减少1万吨，同比减少202万吨；期末库存2019万吨，环比增加1万吨，同比增加77万吨；期末库存消费比84.87%，环比上升0.08个百分点，同比上升9.63个百分点(详见附件1)。

　　(二)国内新花销售快于去年纱产量同比减少

　　按照国内棉花预计产量671.9万吨(国家棉花市场监测系统2023年3月份预测)测算，截至4月27日，全国加工率为99.9%，同比下降0.1个百分点，其中新疆加工99.9%；全国销售率为81.7%，同比提高32.8个百分点，其中新疆销售81.9%。

　　截至4月27日，全国累计交售籽棉折皮棉671.7万吨，同比增加91.8万吨，其中新疆交售622.7万吨；累计加工皮棉671.3万吨，同比增加91.4万吨，其中新疆加工622.5万吨；累计销售皮棉548.9万吨，同比增加265.0万吨，其中新疆销售509.7万吨。

　　2023年3月，我国纺纱产量234.31万吨，同比减少21万吨，减幅8.2%；2022年9月-2023年3月，我国累计纺纱产量1580.82万吨，同比减少105.1万吨，减幅6.2%。

　　二、进出口贸易

　　(一)中国

　　1.中国棉花进口

　　2023年3月，我国棉花进口7.23万吨，同比减少3.5万吨，同比减幅32.7%。2022年9月-2023年3月，我国棉花进口86.37万吨，累计同比减少86.5万吨，累计同比减幅50%。

　　2022年9月-2023年3月，我国棉花进口主要来源国为：巴西(45.9%)，美国(44.7%)，澳大利亚(3.1%)，苏丹(1.3%)，缅甸(1.3%)，埃及(0.9%)，土耳其(0.5%)，印度(0.4%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：巴西(+19.8%)，澳大利亚(+2.1%)，缅甸(+0.5%)；进口占比同比减少的国家或地区为：美国(-13.1%)，印度(-2.3%)，苏丹(-0.5%)，埃及(-0.1%)。

　　2.中国棉纱进口

　　2023年3月，我国棉纱进口13.7万吨，同比增长1.3万吨，同比增幅10.5%。2022年9月-2023年3月，我国棉纱进口60.15万吨，累计同比减少40.2万吨，累计同比减幅40%。

　　2022年9月-2023年3月，我国棉纱进口主要来源地为：越南(56.7%)，巴基斯坦(11.9%)，乌兹别克斯坦(5.7%)，马来西亚(5.4%)，中国台湾(5.4%)，印度(5.3%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南(+8.9%)，马来西亚(+1.9%)，中国台湾(+1.6%)；进口占比同比减少的国家或地区为：印度(-9.4%)，乌兹别克斯坦(-3.8%)，巴基斯坦(-0.9%)。

　　3.中国服装出口

　　2023年3月，我国服装出口129.6亿美元，同比增长32.4亿美元，同比增幅33.3%。2022年9月-2023年3月，我国服装出口883.07亿美元，累计同比减少66.4亿美元，累计同比减幅7%。

　　2022年9月-2023年3月，我国服装出口主要目的地为：美国(18.8%)，日本(9.1%)，韩国(4.9%)，吉尔吉斯斯坦(4.2%)，澳大利亚(3.7%)，越南(3.3%)，马来西亚(3.1%)，德国(2.8%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：越南(+2%)，韩国(+0.8%)，吉尔吉斯斯坦(+0.6%)，澳大利亚(+0.5%)，日本(+0.1%)；出口占比同比减少的国家或地区为：美国(-3.7%)，德国(-0.7%)，马来西亚(-0.3%)。

　　(二)美国

　　1.美国棉花出口

　　2023年3月，美国棉花出口34.39万吨，同比减少8.0万吨，同比减幅18.9%。2022年9月-2023年3月，美国棉花出口144.91万吨，累计同比减少14.3万吨，累计同比减幅9%。

　　2022年9月-2023年3月，美国棉花出口主要目的地为：中国(26.7%)，巴基斯坦(17.5%)，越南(10.3%)，土耳其(9.5%)，墨西哥(6.2%)，中国澳门(5.4%)，孟加拉国(4.3%)，印度尼西亚(2.5%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：巴基斯坦(+5.5%)，中国澳门(+5.4%)，孟加拉国(+1.2%)；出口占比同比减少的国家或地区为：中国(-9.1%)，越南(-1.9%)，墨西哥(-1.4%)，印度尼西亚(-0.1%)。

　　2.美国服装进口

　　2023年3月，美国服装进口62.9亿美元，同比减少30.3亿美元，同比减幅32.5%。2022年9月-2023年3月，美国服装进口502.8亿美元，累计同比减少54.7亿美元，累计同比减幅9.8%。

　　2022年9月-2023年3月，美国服装进口主要来源地为：中国(19.6%)，越南(17.2%)，孟加拉国(9.8%)，印度尼西亚(5.8%)，印度(5.7%)，柬埔寨(4.1%)，墨西哥(3.6%)，洪都拉斯(3.4%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南(+0.7%)，孟加拉国(+0.6%)，洪都拉斯(+0.3%)，墨西哥(+0.3%)，印度(+0.2%)，印度尼西亚(+0.2%)；进口占比同比减少的国家或地区为：中国(-5.1%)，柬埔寨(-0.4%)。

　　(三)日本服装进口

　　2023年3月，日本服装进口22.7亿美元，同比增长1.7亿美元，同比增幅8.1%。2022年9月-2023年3月，日本服装进口152.23亿美元，累计同比增长5.3亿美元，累计同比增幅3.6%。

　　2022年9月-2023年3月，日本服装进口主要目的地为：中国(52.9%)，越南(16.4%)，孟加拉国(5.5%)，缅甸(5.3%)，柬埔寨(5%)，印度尼西亚(3.4%)，意大利(3.2%)，泰国(1.5%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南(+2.5%)，缅甸(+2.1%)，意大利(+0.5%)，孟加拉国(+0.3%)，印度尼西亚(+0.1%)；进口占比同比减少的国家或地区为：中国(-5.9%)。

　　(四)欧盟服装进口

　　2023年2月，欧盟服装进口72亿美元，同比减少5.3亿美元，同比减幅6.9%。2022年9月-2023年2月，欧盟服装进口515.7亿美元，累计同比增长34.5亿美元，累计同比增幅7.2%。

　　2022年9月-2023年2月，欧盟服装进口主要来源地为：中国(29.8%)，孟加拉国(21.5%)，土耳其(10.9%)，越南(4.9%)，印度(4.2%)，巴基斯坦(3.9%)，柬埔寨(3.8%)，缅甸(3.6%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：孟加拉国(+1.5%)，越南(+1.1%)，缅甸(+1.1%)，柬埔寨(+0.3%)，巴基斯坦(+0.3%)；进口占比同比减少的国家或地区为：中国(-2.6%)，土耳其(-1.5%)。

　　(五)印度

　　1.印度棉花进口

　　2023年2月，印度棉花进口0.86万吨，同比减少0.2万吨，同比减幅19.6%。2022年9月-2023年2月，印度棉花进口17.2万吨，累计同比增长10.0万吨，累计同比增幅138.8%。

　　2022年9月-2023年2月，印度棉花进口主要来源国为：澳大利亚(31.4%)，美国(28.3%)，新加坡(5.6%)，埃及(5.3%)，坦桑尼亚(5.1%)，巴西(4.3%)，瑞士(4%)，科特迪瓦(3.8%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：新加坡(+5.3%)，坦桑尼亚(+4.3%)，巴西(+3.2%)，科特迪瓦(+2.4%)，澳大利亚(+2.1%)，瑞士(+1.6%)；进口占比同比减少的国家或地区为：埃及(-8.5%)，美国(-7.1%)。

　　2.印度棉花出口

　　2023年2月，印度棉花出口4.03万吨，同比减少5.3万吨，同比减幅56.7%。2022年9月-2023年2月，印度棉花出口9.72万吨，累计同比减少48.3万吨，累计同比减幅83.2%。

　　2022年9月-2023年2月，印度棉花出口主要目的地为：孟加拉国(70.1%)，越南(12.6%)，阿联酋(4.7%)，印度尼西亚(4.4%)，中国(3.6%)，亚美尼亚(2.1%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：阿联酋(+3.5%)，亚美尼亚(+2.1%)，孟加拉国(+2%)；出口占比同比减少的国家或地区为：中国(-3.5%)，印度尼西亚(-1.7%)，越南(-0.7%)。

　　3.印度棉纱出口

　　2023年2月，印度棉纱出口8.19万吨，同比减少1.6万吨，同比减幅16.7%。2022年9月-2023年2月，印度棉纱出口31.11万吨，累计同比减少40.2万吨，累计同比减幅56.4%。

　　2022年9月-2023年2月，印度棉纱出口主要目的地为：孟加拉国(32%)，中国(14.1%)，埃及(6.4%)，秘鲁(5.1%)，葡萄牙(4.3%)，韩国(3.5%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：埃及(+1.7%)，秘鲁(+1.1%)，韩国(+0.6%)；出口占比同比减少的国家或地区为：孟加拉国(-9.3%)，葡萄牙(-0.4%)，中国(-0.3%)。

　　(六)澳大利亚棉花出口

　　2023年3月，澳大利亚棉花出口6.29万吨，同比增长5.6万吨，同比增幅798.6%。2022年9月-2023年3月，澳大利亚棉花出口71.37万吨，累计同比增长31.6万吨，累计同比增幅79.6%。

　　2022年9月-2023年3月，澳大利亚棉花出口主要目的地为：越南(41.9%)，巴基斯坦(12.2%)，印度尼西亚(11.3%)，孟加拉国(8.2%)，泰国(6.5%)，印度(4.5%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：巴基斯坦(+7.9%)，孟加拉国(+4.6%)，印度(+1.4%)，越南(+0.7%)；出口占比同比减少的国家或地区为：印度尼西亚(-10.7%)，泰国(-0.7%)。

　　(七)巴西棉花出口

　　2023年4月，巴西棉花出口6.1万吨，同比减少7.5万吨，同比减幅55.1%。2022年9月-2023年4月，巴西棉花出口119.32万吨，累计同比减少27.5万吨，累计同比减幅18.7%。

　　2022年9月-2023年4月，巴西棉花出口主要目的地为：中国(32.1%)，孟加拉国(16%)，越南(14.7%)，巴基斯坦(13.2%)，土耳其(10.5%)，印度尼西亚(5%)，马来西亚(3.8%)，韩国(2.2%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：孟加拉国(+5.2%)，中国(+2.2%)，巴基斯坦(+1.8%)；出口占比同比减少的国家或地区为：印度尼西亚(-3.6%)，土耳其(-3.1%)，越南(-1.9%)，韩国(-0.3%)，马来西亚(-0.1%)。

　　三、宏观经济

　　(一)全球宏观概况

　　2023年4月，全球制造业采购经理人指数(PMI)环比持平，主要经济体制造业采购经理人指数(PMI)分化，其中，中国和欧元区PMI指数环比下降，美国和日本PMI指数环比上升。

　　2023年4月，中国官方和财新中国制造业采购经理人指数(PMI)环比下降，均跌至荣枯平衡线之下。国家统计局公布的制造业采购经理人指数为49.2，环比下跌2.7个百分点，代表中小企业的财新中国制造业采购经理人指数为49.5，环比下跌0.5个百分点。

　　2023年3月，国内衣着类出厂价格和下游消费价格涨幅扩大。国家统计局公布的衣着类生产者价格指数(PPI)同比上涨2%，涨幅较上月扩大0.4个百分点，同期衣着类消费者价格指数(CPI)同比上涨0.8%，涨幅较上月扩大0.1个百分点。

　　(二)国内金融市场情况

　　2023年4月，上海银行间市场各期限拆放利率整体下行。4月28日，上海银行间同业3个月拆放利率2.428%，环比下降2.0个基点。

　　2023年4月，人民币兑美元汇率小幅贬值，4月28日，美元兑人民币中间价6.924，环比贬值523个基点。

　　(三)全球大宗商品价格走势

　　2023年4月，全球大宗商品价格小幅冲高回落，价格整体微涨。截至4月28日，代表全球大宗商品价格走势的CRB指数收盘价为268.16，环比上涨0.16%。

　　四、价格走势

　　(一)国内棉价上涨国外棉价盘整

　　截至4月28日，国家棉花价格B指数15766元/吨，较上月上涨472元/吨，郑棉期货主力合约15370元/吨，较上月上涨1050元/吨，国际棉花M指数(折1%关税人民币进口成本)15562元/吨，较上月下跌421元/吨，ICE棉花期货主力合约结算价80.8美分/磅，较上月下跌1.98美分/磅；内外棉价差为204元/吨，环比由负转正。

　　(二)棉纱价格小幅下跌

　　截至4月28日，中国32支普梳纯棉纱23035元/吨，较上月下跌260元/吨；印度32支普梳纯棉纱23696元/吨，较上月下跌307元/吨；越南32支普梳纯棉纱23205元/吨，较上月下跌140元/吨；印度尼西亚32支普梳纯棉纱23903元/吨，较上月上涨96元/吨；巴基斯坦21支普梳纯棉纱22130元/吨，较上月下跌459元/吨。

　　(三)纱棉价差缩小涤棉价差扩大

　　截至4月28日，国内纱棉价差7269元/吨，环比缩小732元/吨；涤棉价差8386元/吨，环比扩大584元/吨。