三房巷(600370)2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

　　2021年度，面对不定期爆发的区域性疫情、复杂起伏的市场行情、居高不下的国际货运费、日趋紧张的能源政策，公司持续做好疫情常态化防控、抓好稳定生产管理、提升内部管理、强化安全环保、推进技术改造降本增效、稳定产品周转流通，统筹协调推进了各项工作，保证企业稳健良性运行。

　　2021年公司全年实现营业收入1,947,917.27万元，同比上升19.51%；归属于上市公司股东净利润62,972.47万元，同比上升12.63%；报告期末，公司资产总额1,158,165.48万元，归属于上市公司股东所有者权益651,239.77万元。

　　报告期内，公司主要工作如下：

　　1、强化生产管理，保持生产连续稳定运行

　　报告期内，公司各下属公司认真执行落实公司规章制度，加强员工管理和生产管理；按照要求有计划地对运行年数较长的装置进行有预案的检修，加强设备的维护、保养、技改和更新，维护好装备性能，优化生产调度和运行管理，确保装置的连续运行，做到稳定生产，不断提升生产效率。

　　2、加强销售管理，实现产销平衡

　　报告期内，公司销售部门克服市场行情变化波动较大的局面，加强销售内部管理和业务流程管理，按照部门年初制定的销售目标任务及销售订单天数考核要求，确立内外并举、均衡销售，优劣互补的销售原则，产品做到产销平衡。同时，公司加强了产品质量归口管理，对客户反映的情况及时开展调查，积极进行客户走访，了解市场动向和客户需求，以指导公司生产，提升客户满意度。

　　2021年上半年，在国外疫情、运费暴涨的情形下，销售部门加大了国内品牌客户的销售力度，确保订单稳定。下半年抓住国外疫情相对平稳，需求上涨等市场机遇，加大外销力度，扭转了上一年度产品出口较少的局势。2021年度，公司瓶级聚酯切片产品出口量创历史新高。

　　3、秉承绿色发展理念，严抓安全环保风险管控

　　持续强化安全管理规范化、流程化、标准化建设，完善全员安全生产责任制，落实6S管理和隐患排除、安全培训、专项整治、应急演练等常态化工作机制，定期开展员工岗位安全培训，构建安全预防体系。环保方面，严格落实全面、高标准要求，从环保设备、管理制度、组织架构、人员配置、生产管控等进行全方位管理。

　　4、募集配套资金及募投项目顺利完成

　　报告期内，公司实施非公开发行股票募集配套资金，并根据募集资金使用计划实施完毕海伦石化PTA节能减排技改项目。

　　5、继续完善内控体系，促进公司高质量发展。

　　2021年度，公司进一步完善内控体系建设，加强和完善人力资源管理，进一步推进ERP管理系统，结合中国证监会和交易所修订的最新规则，进一步补充修订公司相关制度；持续优化现有业务流程，提升内部控制管理水平，促进公司健康可持续发展。

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　(一)所处行业基本情况

　　报告期内，公司的主要业务为瓶级聚酯切片、PTA的生产与销售。瓶级聚酯切片与PTA属于石油化学品的一个分支。石油经过一定工艺过程生产出石脑油，石脑油经过催化重整、芳烃抽提、异构化等工艺过程制取PX，再以醋酸为溶剂，经空气氧化，生成粗对苯二甲酸，然后进行加氢精制，去除杂质，再经结晶、分离、干燥、制得PTA。PTA和MEG经过缩聚生成聚酯产品。聚酯产品主要包括瓶级聚酯切片、聚酯纤维以及薄膜级切片。其中，聚酯纤维(包括涤纶短纤以及涤纶长丝)经常被用于纺织业；瓶级聚酯切片主要用于软饮料、乳制品、食用油、调味品、酒类、日化、电子产品、医疗医药等领域；聚酯薄膜被广泛应用于包装、印刷、光电等领域。

　　(二)行业整体发展情况

　　1、瓶级聚酯切片

　　瓶级聚酯切片综合性能优良，且应用领域广泛。在消费升级的大趋势下，瓶片的下游需求不断攀升，行业未来发展前景较好。我国是瓶级聚酯切片生产大国，产能在满足国内市场需求的同时，也出口至海外市场。目前中国瓶级聚酯切片内销和出口规模均处于扩大趋势，我国已成为瓶级聚酯切片的净出口国。随着多国陆续取消全面防疫措施，疫情对瓶片出口的影响或进一步减轻，海外需求复苏，瓶片出口有望景气延续。

　　瓶级聚酯切片各项优势突出，市场需求处于稳定增长态势。近年来，食品日化包装、防疫用品等新兴领域高速发展，为瓶级聚酯切片行业的发展注入新动力。其中，饮料瓶的小包装和可持续包装也十分契合国家的"双碳"政策，在饮料包装可持续性的影响下，瓶级PET对塑料包装的替代将会进一步提升瓶片需求量。

　　我国瓶级聚酯切片市场供应面仍将维持平稳有序增长趋势，未来大型瓶片工厂项目增多，瓶片龙头企业的产能将继续扩大，市场占有率更为集中。受益于疫情新常态下的下游消费类企业转型升级，下游的软饮料等传统应用领域将稳步增长，新型应用领域需求将迎来快速增长。

　　2、PTA

　　PTA作为大宗商品，其市场价格较为透明，PTA生产商之间的竞争主要集中于建造成本和生产成本的竞争。PTA行业在经历2012年-2016年持续五年的景气下行，落后小产能逐步出清后，行业迎来全新格局，近几年新增的PTA产能主要集中在几家国内优秀石化企业，投产的PTA产能多以配套完善企业自身下游聚酯产业链为主。

　　未来PTA行业的产能集中度将会越来越高，新增产能具有规模大、工艺技术先进、成本低等优势，将会不断压缩技术落后、设备老化装置的盈利空间，从而使得落后产能逐步出清，行业集中度提升的同时降低行业盈利周期波动风险。

　　(三)行业区域性、周期性特点

　　1、行业的区域性

　　我国瓶级聚酯切片产能在地理分布上具有集中度较高、东西部发展较不均衡的特点，主要集中在江苏、海南、广东和浙江地区，近年来我国中西部地区对瓶级聚酯切片产品的市场需求不断增长。PTA行业全球产能主要分布在中国、韩国、印巴、北美和东南亚等国家和地区。受下游聚酯、化纤企业、主要原材料供应商的分布等影响，我国PTA产能主要分布在浙江、江苏、福建、广东、辽宁、上海等省市。

　　2、行业的周期性

　　公司所属行业的发展因受上游石化行业供给、下游食品饮料等行业供需关系以及自身发展状况的影响，历史上呈现一定的周期性特征。除此之外，国民经济、进出口政策等宏观环境的变化也会给行业带来不确定性影响。若未来行业继续呈现周期性波动，或宏观经济持续下行，将会给公司的经营业绩带来周期性波动的风险。

　　(四)公司所处行业地位

　　经过多年瓶级聚酯切片市场的耕耘，公司成为了国内瓶级聚酯切片的领头企业，是国内少数“PTA-瓶级聚酯切片”产业链一体化布局的企业，产能、产量位居全国前列。“翠钰”牌瓶级聚酯切片获得“中国驰名商标”称号，客户包括可口可乐、百事可乐、益海嘉里、康师傅、今麦郎、农夫山泉、娃哈哈、紫江集团、达能集团等国内外知名食品饮料行业企业，在国内外市场上享有较高的声誉。公司已规划了瓶级聚酯切片和PTA的扩能项目，建成后，将进一步提升公司行业竞争实力。

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　(一)公司主营业务

　　报告期内，公司主营业务未发生变化，主要从事瓶级聚酯切片、PTA的生产、销售。同时，公司还从事纺织、印染、PBT工程塑料、热电的生产与销售等业务。

　　(二)公司经营模式

　　1、瓶级聚酯切片、PTA业务板块

　　公司瓶级聚酯切片、PTA业务板块主要由全资子公司海伦石化及其下属子公司兴业塑化、兴宇新材料、兴泰新材料、兴佳塑化经营和管理，是报告期公司主要收入、利润来源。其主要经营模式如下：

　　(1)采购模式

　　瓶级聚酯切片的主要原料为PTA、MEG，PTA的主要原材料为PX。公司瓶级聚酯切片的原材料PTA主要来源于自产的PTA，因此公司主要对外采购的原料为PX、MEG。

　　公司对外采购主要原材料之一MEG为大宗商品，价格受原油等多种因素影响而波动，公司与部分大型供应商签订年度合同，并约定月度采购数量和定价模式，稳定原材料供给；此外，公司根据市场价格波动、销售订单、原材料库存等情况，向部分供应商依据当前市场价格采购原材料，并约定采购数量、价格和交付时间，锁定原材料价格。

　　公司制定了严格的采购管理制度，形成了采购申请、采购分析、询价议价、供应商选择、采购执行等的完整采购流程。此外，公司还建立了供应商考评机制，定期对供应商的业务规模、财务状况、经营能力等因素进行考评，保留具有长期稳定合作基础的供应商，结合严格的库存管理保障了原材料的高效供应。且公司位于成熟的经济技术开发区，依托三房巷储运的配套码头设施，PX、MEG可从国内外采购，原料供应稳定可靠。

　　(2)生产模式

　　瓶级聚酯切片由PTA和MEG经过酯化、预缩聚、终缩聚、固相增粘等工序产生；PTA产品以PX为原料，经氧化、精制制成的产品，是连接化工产品和多个行业产品的一个重要中间产品。

　　公司于每年年底结合当年运营和销售情况制定下一年的生产计划。由于瓶级聚酯切片和PTA的生产是一个连续、稳定的生产过程，存在一定关停成本，公司分别采用“三班二运转制”和“四班二运转制”的方式安排连续生产瓶级聚酯切片和PTA，定期对生产设备进行检修。此外，公司严格按照国家标准开展生产活动，坚持技术领先战略，聚酯工艺采用美国杜邦工艺技术和中国纺织工业设计院工艺技术，增粘工艺采用瑞士布勒工艺技术，严格控制产品质量，不断提高产品竞争力，通过卓有成效的管理，以高品质的产品，优质的服务不断地开拓市场。

　　(3)销售模式

　　公司一直坚持国内市场与国际市场并重的销售模式，瓶级聚酯切片出口品牌“翠钰”为中国驰名商标。经过多年瓶级聚酯切片市场的耕耘，公司现已建立了完善、快捷的销售和服务体系，产品覆盖了全国二十多个省市，出口多个国家与地区，与国内外诸多知名企业形成了长期合作伙伴的良好关系。

　　公司采用长期合约的方式向部分优质、需求量稳定的战略合作伙伴提供瓶级聚酯切片，签订年度合同，约定年度或各月度的销量，以便于安排采购和生产，销售单价以每月平均价格为基础确定；同时，公司还对部分客户提供远期合约，以客户招标或议价形式签订，提前锁定销售数量及价格；此外，公司也采用现货合约的方式销售产品，现货合约以市场现货原材料价格、期货原材料价格及生产成本为基础进行每日报价。

　　2、热电业务板块

　　公司热电业务由全资子公司新源公司经营和管理。公司坚持热电联产，拥有完整的热电生产、供应体系。燃煤是热电生产最主要原料，为产品生产成本最重要组成部分；电力和蒸汽销售为主要收入来源。将煤炭等一次能源加工转换为电、蒸汽等产品销售给周边企业，满足自身及周边企业生产所需。

　　3、其他

　　报告期内公司还涉及纺织印染、PBT工程塑料生产与销售等业务，上述业务对公司影响较小。

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　1、产业一体化优势

　　经过多年的发展，并通过重大资产重组等资本运作，上市公司已成为覆盖PTA、瓶级聚酯切片等业务的大型综合新材料企业，也是国内少数“PTA-瓶级聚酯切片”产业链一体化布局的企业。公司在产业链各环节实施全面、严格的产品质量控制，充分保证产品品质。同时公司聚酯新材料产业链上下游的协同效应可以实现规模效应，有利于降低生产成本，提高了企业的持续盈利能力和抗风险能力。

　　2、生产技术优势

　　公司瓶级聚酯切片生产采用先进的杜邦、布勒工艺技术，生产装置及设备可靠、工艺技术稳定，在生产效率、生产稳定性、物耗能耗等方面都具有优势。公司凭借多年积累的技术实力及行业经验，在产品性能、功能、可靠性和稳定性等方面不断提升，能够与下游客户共同进行针对性的产品开发，满足下游客户功能性、多样化、差别化的产品需求，从而与下游厂商建立了长期稳定的关系。

　　3、优质客户资源

　　通过多年的经营积累，公司瓶级聚酯获得了国内外众多知名品牌客户的青睐，与可口可乐、百事可乐、农夫山泉、益海嘉里等全球知名食品饮料厂商建立了良好的合作关系。上述知名品牌客户对产品的认证过程繁琐严格，往往需要经过长期的试验和审核，而一旦进入其供应商名录后，客户为了确保产品的安全性、稳定性，通常不会轻易更换供应商，使公司能够在相对长的时间内与这些优质客户建立稳定的合作关系并不断加深双方合作。

　　4、品牌优势

　　公司“翠钰”牌瓶级聚酯切片获得“中国驰名商标”称号，获得国内外制瓶工厂广泛采用。公司拥有的下游优质客户资源也增强了公司的品牌影响力，而与优质客户长期合作的过程也有利于公司不断提高产品品质和经营管理能力，增强与客户同步开发的能力，为未来新产品的导入提供了市场基础。

　　5、区位优势

　　公司位于江苏省江阴市，江阴地处长三角地区，是我国经济最发达的地区之一，是我国目前化工行业发展最为成熟的区域之一。江苏也是我国聚酯产品、PTA的主要生产地，优越的地理位置为产品购销提供有利保障。同时，江阴紧邻长江，航运发达，公司生产厂区北侧配套了完善的液体化工码头和储罐区，为公司液体原辅料的进出提供了便利。

　　6、管理优势

　　公司主要管理团队成员均具有多年的从业经历，行业经验丰富。公司对中高层管理人员及业务、技术骨干采取多种有效的激励机制，这为公司的长期快速发展奠定了坚实的基础。公司注重强化激励约束，建立了规范的规章制度、高效的运行机制及完善的目标绩效考核体系，实现了精细化的管理模式，为公司的持续健康发展提供了良好的保障。

　　五、报告期内主要经营情况

　　2021年度公司实现营业收入为1,947,917.27万元，较上年同期增加317,937.52万元，增幅19.51%，主要原因为报告期内公司产品价格增长使得收入增长。

　　2021年度公司营业成本为1,853,961.79万元，较上年同期增加328,914.83万元，增幅为21.57%，报告期内原材料价格上涨及海运费上涨使得营业成本增长。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　1、瓶级聚酯切片行业

　　(1)行业格局

　　目前全球聚酯产品产能中纺织用纤维仍占最大比重。近年来随着产业的升级和替换，非纤用聚酯产品的比重也在日益增长，瓶级聚酯切片和薄膜的产能占比已经升至接近36%，我国也成为瓶级聚酯切片的全球主要供应商。

　　从全球范围来看，中国的瓶级聚酯切片产能位居世界首位。截至2020年年底，全球瓶级聚酯切片总产能约3,391万吨/年。中国产能以1,196万吨/年位居首位，占比35%，已成为全球主要供应商；其余产能主要分布在北美(全球产能占比14%)、欧盟(全球产能占比10%)、中东和非洲(全球产能占比9%)等地区。

　　从国内区域分布来看，江苏省是我国瓶级聚酯切片最为集中的生产地，全国占有率为46%；海南地区位居第二位，全国占有率为14%；广东位居全国第三，全国占有率为12%；浙江位居第四位，全国占有率为11%；辽宁因逸盛大化石化有限公司新装置投产，全国占有率增加到4%。

　　目前国内拥有超过百万吨瓶级聚酯切片产能的工厂主要有八家，公司总产量、产能位于全国瓶级聚酯切片厂家前列，华润化学材料科技股份有限公司、海南逸盛石化有限公司、浙江万凯新材(301216)料股份有限公司和江阴澄星实业集团有限公司也是国内领先的瓶级聚酯切片生产厂家，2020年前五大企业行业集中度已经达到了77.76%，远高于全球行业集中度。

　　(2)发展趋势

　　瓶级聚酯切片的主要原材料为PTA和MEG，由于公司生产瓶级聚酯切片的PTA绝大部分为自产，PX的价格成为其PTA生产成本的主要波动因素。进入2019年，我国七大石化基地的各种大型炼化项目陆续投产，产能的爆发使我国PX市场进口形势改变，PX价格走低；随着我国加强对煤制MEG技术的研究和产能投放，MEG自给率提高，进口依存度下降，价格逐渐下降，产业链利润将会延续向下游转移趋势，较低的生产成本有利于瓶级聚酯切片维持较好的行业利润。

　　在需求方面，根据MordorIntelligence预测，2019-2024年亚太地区瓶级聚酯切片市场需求将保持5.86%的年复合增长率，高于全球5.33%的市场需求增长率。其中，我国瓶级评级聚酯切片市场年复合增长率为6.35%，仍将是全球增长最快的市场。在产能方面，我国是目前全球瓶级聚酯切片产能扩张的主要来源，国内瓶级聚酯切片行业领先企业充分利用全球产业转移与市场增长机遇进行产能扩张。

　　瓶级聚酯切片生产技术不断突破，生产工艺不断创新和完善，瓶级聚酯切片制品的用途也向更广阔的领域发展。瓶级聚酯切片在饮料、乳制品、食用油、调味品等民生行业的需求量保持稳定增长，在酒类、日化、电子产品等新兴应用领域的占有率稳步提升，瓶级聚酯切片主要以片材形态应用于上述新兴行业。未来瓶级聚酯切片需求将形成成熟应用领域稳定增长，新兴应用领域快速崛起并扮演重要角色的新格局。

　　2、PTA行业

　　(1)行业格局

　　自2001年开始，我国的PTA行业进入快速成长时期，尤其是2005年以后，随着民营化工龙头企业的进入，我国PTA市场逐渐演变为包括国有、外资、民营等多种竞争主体的多元化竞争格局，PTA的投资和生产成本及进口依存度均显著降低，国内聚酯工业发展的原料“瓶颈”得以突破，我国PTA行业发展迎来历史上的黄金时期。2014年以来，部分竞争力较弱的生产厂商在国家供给侧结构性改革背景下关停，PTA行业迎来稳定发展期。

　　从PTA产能分布区域来看，我国PTA产能主要集中在华东、华南和东北地区，上述区域约占我国PTA总产能的94%，其中华东地区占比43%，华南地区占比29%，东北地区占比22%，其他地区约占国内总产能的6%。

　　从企业来看，PTA行业集中度较高，呈现两级分化的格局，主要产能基本集中在部分企业，我国PTA的前八大企业占据了中国PTA行业产能的75%。

　　大型PTA企业的PTA生产装置较新、技术先进、产能规模较大，产能利用率较高，成本控制能力较强，使其原材料以外的其他单位成本较低，相对而言一些PTA民营小厂的PTA生产装置投产时间早、技术较为落后，产品生产成本较高，在市场上处于竞争劣势。目前国内PTA行业供给增速放缓，需求增幅稳定，行业正进入新一轮供需平衡，部分技术落后、设备老化的装置将被迫关停，行业集中度或将持续提升。

　　(2)发展趋势

　　我国PTA行业呈现两极分化的格局，大部分产能集中在部分大型PTA企业中，这些企业的PTA生产装置较新、技术先进、产能规模较大，产能利用率较高，成本控制能力较强，使其原材料以外的其他单位成本较低，前十大行业集中度达到82.48%。其余PTA厂商大部分为中石化旗下的PTA国营工厂以及一些民营小厂，相较而言这些工厂的PTA生产装置投产时间早、技术较为落后，产品生产成本较高、竞争力较弱。在国家供给侧结构性改革以及近年来PTA新建装置平均规模不断提升的背景下，竞争力弱的落后产能将被出清，行业集中度将进一步增加。

　　当前我国PTA行业产能经历高速扩张后趋缓，开工率震荡上行。同时，宏观经济稳定增长推动人均可支配收入持续增加，助力居民消费，带动终端纺织行业平稳增长，下游聚酯行业景气度回升使得PTA的需求稳步增长，PTA供需格局相对健康，随着落后产能不断淘汰，行业集中度进一步加强，行业景气度将继续向好。

　　随着上游PX产能爆发式扩张，下游聚酯产量及需求稳步增长，而PTA投产计划缓慢进行，预计上下游产能扩张增速错配，PTA-PX价差逐步扩大，利润有望向中游的PTA环节聚集。同时，由于规模效应，我国PTA加工的边际成本远低于于国外同行，随着进出口套利空间的打开，国内PTA加工成本仍有下降空间，行业的盈利空间仍有望上行。

　　(二)公司发展战略

　　公司以创新为根本动力，以市场需求为导向，以安全环保为基础，以经济效益为中心，坚持以人为本，和谐发展，全面推进企业转型升级，聚焦聚酯产业前沿技术，发展和完善自身的“PTA-瓶级聚酯切片”一体化聚酯新材料产业链布局，实现以技术、市场、资本为支持，推动企业走向高质量发展之路，同时加强资本运作，协调推进企业文化、品牌、营销能力、数字化智能化建设，全面提升企业现代化管理水平和盈利能力，开创转型发展新局面。

　　(三)经营计划

　　2022年，公司将继续围绕发展战略和方向，在现有的基础和优势上，加大技术和产品研发投入，开发新应用、新产品，不断提高市场占有率，同时积极推进再融资事项，推动公司稳定持续发展。具体如下：

　　1、聚焦市场开拓，扩大产品覆盖范围，提高可持续发展能力。

　　在不断扩大公司境内市场份额的同时，积极开拓海外市场，扩大在海外市场影响力，争取更大的市场份额。通过境内和境外的市场拓展，巩固和增强公司的市场地位。

　　2、坚持质量保证，严控产品品质

　　公司在采购和生产等环节要继续严格控制产品质量。健全的供应商管理制度，通过多部门协同，综合多方面因素，实行供应商进行评价和选择机制，在样品鉴定和小批量试用通过后确定是否进入合格供应商名录，并定期对合格供应商名录进行跟踪评价。在生产环节，通过多项措施提升产品质量，严格执行内部质量管控流程，保障产品质量，促进经营。

　　3、持续加强人才队伍建设和企业文化建设

　　公司将持续加强内部管理创新，多方位、多层次加强人才引进和培养，促进公司高质量发展。进一步加强企业内部管理和基础管理工作，完善绩效考核体系，提升管理水平和工作质量，实现员工和企业的共同进步。

　　4、推动公司再融资事项

　　未来，公司将在做好主营业务的基础上，持续推进再融资事项，助力公司打造具备更高标准的“PTA-瓶级聚酯切片”一体化企业，增强公司核心竞争力及盈利能力，进一步提升公司价值。

　　5、加快新项目建设进度

　　公司将加快推进PTA技改扩能项目和瓶级聚酯切片扩建项目等新项目的建设进度，进一步提升公司的产能和供给能力，使公司能够覆盖更多的产品品类、占领更多细分市场，加强市场地位和竞争优势，充进一步巩固和提升公司的行业地位。

　　6、不断提升公司治理水平

　　公司将加强董事会、监事会及股东大会“三会”管理体系的建设、完善及执行，确保公司运营符合相关法律法规、公司管理制度的要求。此外，公司将进一步优化完善公司治理结构，不断提升公司内部管理效率，加强质量管理体系、绩效管理体系、内控管理体系建设，同时加强信息化系统建设，实现公司运营的信息化管理，有效提升公司效率。

　　2022年经营计划是公司基于以往的经营情况并结合宏观经济形势以及行业发展状况，对未来一年公司业务发展做出的审慎规划。由于行业竞争激烈且发展迅速，本计划的实现存在一定程度的不确定性，因此不排除根据公司的实际经营状况、宏观经济情况和行业发展变化对本计划进行调整和完善的可能性。

　　(四)可能面对的风险

　　1、经营业绩波动风险

　　公司与主要客户建立了稳定的合作关系，但产品下游行业需求变动、原材料价格变动、产品价格变动等因素对公司经营业绩具有重要影响。若未来宏观经济波动导致主要原材料价格波动加大，公司不能及时、有效地应对极端突发情况，或产品供求关系及产品销售价格受到影响，则存在导致公司经营业绩下滑及短期资金紧张的风险。

　　2、原材料价格波动的风险

　　公司主要原材料价格受原油等基础原材料价格和市场供需关系影响，波动较为明显。2020年以来，国际原油价格持续大幅波动，国际新冠疫情影响尚不明朗，导致公司原材料采购价格存在较大的不确定性。若未来原材料价格出现大幅上涨，而公司不能及时采取措施将原材料上涨的压力转移，又或者在原材料价格下跌趋势中未能够做好库存管理，公司的经营业绩将受到不利影响。

　　3、市场需求波动的风险

　　公司主要从事聚酯材料及新材料的研发、生产和销售，主要产品瓶级聚酯切片用于生产饮用水瓶、碳酸饮料瓶、食用油瓶及日化包装等领域。公司产品受下游市场需求等影响，市场需求增速和产品价格会出现一定的波动，公司的收入、利润水平也将随之有所波动。

　　4、环境保护风险

　　公司生产会产生一定的废水、废气和废渣。报告期内公司遵照国家有关环境保护的法律法规，配备了相应的环保设施并有力保证其持续有效运行。

　　虽然公司采取了上述环境保护措施,但仍不能完全排除因各种主客观原因造成的突发环保事故，从而对公司正常经营产生不利影响。随着未来环保要求逐步提高，公司面临环保投入进一步增加，环保成本进一步上升的风险，可能对公司业绩产生一定影响。

　　5、被实施反倾销措施的风险

　　近年来，聚酯产业国际贸易摩擦呈较快增长态势，特别是金融危机以来，许多国家和地区迫于国内经济不景气的压力，明显加大了贸易保护力度。日本、印度、南非等国家和地区对我国实施反倾销，加大了我国瓶级聚酯切片生产企业的产品外销成本。报告期内，公司来自于实施反倾销措施国家的收入占比较小。未来如有更多国家/地区对公司销售的相关产品采取反倾销调查或措施，公司境外销售业务将可能受到不利影响。

　　6、安全生产风险

　　报告期内公司遵照国家有关安全生产管理的法律法规，建立了安全生产制度，配备了安全生产设施，并在防范安全生产事故方面积累了较为丰富的经验。但随着公司业务规模不断扩大，若不能始终严格执行各项安全管理制度、不断提高员工安全生产意识和能力、及时维护并更新相关设施设备，并以新标准新要求持续提高安全风险防范的能力，公司仍然存在发生安全事故的风险。此外，如果国家制定并实施更为严格的安全生产及职业健康标准，公司将会面临安全生产及职业健康投入进一步增加、相关成本进一步上升的风险，可能对公司业绩产生一定影响。

　　7、生产装置非计划停车的风险

　　公司生产装置运行情况良好，且定期进行生产装置及配套辅助设备的维护和检修，设备故障率较低。但若由于设备维护措施不到位或生产装置出现意外故障以及发生其他不可抗力因素，公司仍然存在非计划停车的风险，影响公司的正常生产经营。

　　8、汇率风险

　　公司存在从境外采购PX、MEG等原材料且以外币结算的情况，同时公司部分外销业务以外币结算。公司外币结算主要以美元为主，人民币对美元的汇率波动为标的公司面临的主要汇率风险。如果未来人民币对美元汇率发生较大幅度波动，公司的盈利能力会因此会受到一定影响。