上周(11月22日-11月28日)，豆油、豆粕期货震荡调整，上行压力明显，现货维持波动走弱状态，棉副产品行情整体疲弱不堪，棉籽行情如温水煮蛙般持续下行，虽降价难收，但提价油棉厂亏损，个别厂家暂停收购，多数厂家以加工库存为主，降价少量采购补库，市场购销维持不温不火状态。在当前原料和产品均不给力的现状下，油棉厂经营暂难好转。

　　棉籽：价格先跌后稳购销局面僵持

　　新疆地区籽棉收购已接近尾声，籽棉收购价格持续下滑，轧花厂全力开工，棉籽供应进一步提高，加之下游棉副产品行情不佳，内地油棉厂收购积极性不佳，棉籽报价下跌为主，另外，新疆到内地运费报价持续回落，棉籽到厂报价混乱，下跌幅度不一，周末略有止跌。受籽棉成本支撑，轧花厂对棉籽仍有低价惜售心理，个别低价略做库存，但因下游棉副产品行情走弱，油棉厂经营亏损明显，棉籽涨价困难，维持加工厂家寻求低价棉籽少量采购，棉籽购销拉锯明显。未来走势密切关注下游棉副产品支撑力度和棉籽供求现状，棉籽高位走低概率或不断加大。

　　棉油：豆油回落为主棉油弱势调整

　　国内豆油期货上半周回落，下半周止跌反弹，但反弹力度不强。其中Y2201主力合约周五收盘价至9452元/吨，较前周五收盘价9698元/吨下调246元/吨。现货市场报价回落，其中沿海地区一级豆油主流价至10050-10220元/吨，较前周下调150-260元/吨，市场成交少量。棉籽价格持续下跌，且下游厂商采购少量，拖累棉油行情，但因油棉厂目前经营仍难盈利，个别报价下跌幅度有限，棉油价格较为混乱。未来参照豆油期货、现货行情走势，棉油行情暂难稳定。

　　棉粕：豆粕反弹受阻棉粕弱势下行

　　豆粕期货周一先行回落，后止跌反弹，周四反弹受阻，后滞涨回落，行情波动难稳。其中大连盘2201主力合约周五收盘价至3216元/吨，较前周五收盘价3218元/吨略下跌2元/吨，现货成交平平，市场报价稳中小跌，其中周末沿海地区43%蛋白豆粕价至3310-3450元/吨，较前周下跌30-50元/吨。棉籽价格持续下跌，下游采购谨慎，拖累棉粕行情，但油棉厂加工盈利困难，市场报价回落幅度有限。参照豆粕期货、现货行情，油棉厂结合开工率和棉籽价格，棉粕行情难稳，波动运行为主。

　　棉短绒：市场少有询单棉短绒稳中有跌

　　上周，期货皮棉先行波动调整，周四、周五呈回落态势，现货稳中走弱。棉籽价格持续下跌，油棉厂收购谨慎，个别暂停收购，以加工前期库存棉籽为主，棉短绒报价稳定为主，部分报价有跌，个别暂停报价。下游化纤厂、精制棉厂采购谨慎，市场几无询单，棉短绒处有价无市状态，市场购销拉锯愈加明显。未来密切关注棉籽价格走势，如棉籽持续走跌，棉短绒或高位不保。