上周(11月8日-11月14日)，豆油、豆粕期货震荡调整，豆油先行回落，后止跌反弹，豆粕低位止跌反弹，现货行情弱势难稳，拖累棉籽价格上半周持续下跌，后半周价格止跌略有反弹，棉副产品整体行情不佳，报价略显混乱，整体出货量少，油棉厂经营困难加剧，市场开工率提升有限。未来棉籽和棉副产品行情仍难稳定，油棉经营可谓步履维艰，原料采购和产品行情掌控难度将进一步加大。

　　棉籽：市场供求拉锯棉籽先跌后涨

　　上周，新疆地区机采棉上市量增加，轧花厂开工率提高，棉籽供应持续增加，而下游棉副产品弱势运行，部分持货商积极出售棉籽，价格持续回落，内地油棉厂低位采购，不敢签订大单，同步抑制棉籽价格，在下跌一定幅度后，受籽棉成本支撑，棉籽价格在下半周止跌反弹，整体较前周下跌为主，市场报价略显混乱。因目前内地轧花厂加工量仍较有限，内地油棉厂原料采购仍以新疆地区为主，未来新疆棉籽供应或持续增加，但价格影响因素较多，宜密切关注棉副产品行情支撑及天气变化和出疆运费调整，整体波动难稳。

　　棉油：豆油先跌后涨棉油波动难稳

　　上周，国内期货豆油呈“V”字型运行，现货震荡调整。其中Y2201主力合约周五收盘价至9498元/吨，较前周五收盘价9614元/吨下调116元/吨。现货市场报价下跌，其中沿海地区一级豆油主流价至10100-10300元/吨，较前周下跌100-120元/吨，市场购销少量。棉籽价格下跌，豆油期货、现货回落，拖累棉油行情，加之当前棉油价格偏高，市场成交不佳，部分油棉厂下调棉油报价出货，下半周虽有反弹，但整体较前周下跌为主。未来棉籽仍难稳定，参照豆油期货、现货行情，油棉厂将依据开工率和棉油库存报价，整体震荡难稳。

　　棉粕：豆粕止跌反弹棉粕涨跌互现

　　上周，豆粕期货周一再创低位，后止跌反弹。其中大连盘2201主力合约周五收盘价至3155元/吨，较前周五收盘价3051元/吨上调104元/吨，现货先跌后涨，整体涨跌互现，其中沿海地区43%蛋白豆粕价至3340-3450元/吨，较前周低位上调60-100元/吨，高位回落30元/吨。棉籽价格回落为主，成本下降，加之新疆地区油棉厂陆续开工，棉粕整体供应增量，市场报价走弱为主，个别有涨。未来参照豆粕期货、现货行情，结合棉籽价格走势，棉粕行情暂难稳定，波动调整或成常态。

　　棉短绒：购销僵持不下市场成交少量

　　上周，郑棉期货格先行回落，后止跌反弹，整体仍处下跌，但油棉厂复工率有限，棉短绒高位回落调整后，暂有持价意愿，无奈下游化纤厂、精制棉厂刚需采购，市场成交难以活跃，购销明显僵持，个别报价仍跌。未来棉短绒高位调整在所难免，调整幅度密切关注棉籽价格走势及市场供求关系。