多空逻辑：

　　利多因素：加工费处于低位，进一步压缩空间相对有限；OPEC+会议决定维持减产至4月底，沙特方继续额外减产100万桶/日；下游方面，需求恢复迅速，聚酯开工维持高位。

　　利空因素：库存水平高企，压力较大；新装置虹港石化另一生产线计划投产。

　　操作建议：装置检修增多，下游聚酯保持高开工，PTA库存得以去化，然成本端仍是主导PTA波动主要因素之一，轻仓谨慎操作或观望，注意油价波动。

　　风险提示：国际疫情情况；原油价格波动；下游及终端需求情况；新装置产能投放。