国内方面，本周郑棉高位小幅下跌，从15000以上的高位跌到最低14735附近。本周供应端压力仍然较大，需求未明确转好下期货回调。随着期货下跌，点价成交有所好转，部分纺织企业年前备货量较少，原料库存量稍低，有较强的补库需求，仍采取逢低补库的策略，总体成交情况好于上周。目前新疆库21/31双28或单29，提货价在15050-15500元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29提货价在15600-16000元/吨。

　　国际方面，本周美棉的反弹显露疲态。USDA发布2月月报，全球产量、消费量及贸易量均有不同程度的调减，因消费预期调减幅度不及产量调减幅度，期末库存略有减少，对盘面形成一定支撑。但外围消息面，多位美联储官员发表讲话，纷纷表态需要继续加息以抗击通胀，导致美股承压下挫，拖累棉价表现。

　　纺织方面，本周皮棉现货价格稳中略跌，但一方面纱厂的成品累库压力不大，另一方面接单能力尚可，因而棉纱价格较为坚挺。随着下游纱厂与布厂的开机率升高，交投气氛有所好转，纺纱利润也较好。目前，广州佛山地区的布厂基本稳定65-70%左右，处于历史偏高的位置，多数在生产年前订单，询单较多，以小批量新增订单为主。新疆地区的大型纱厂开机在85-90%左右，中小型纱厂在80%左右。江浙、山东、河南、安徽沿江地区的大型纱厂开机在80-85%左右，中小型纱厂开机在70%左右。

　　宏观方面，外围宏观方面，市场依旧对全球加息潮引发经济衰退存有忧虑，IMF预估今年全球经济增长2.9%，明年预计上升到3.1%。美联储主席重申关于通胀已经开始放缓的声明，预计今年通胀将大幅下降，缓解市场对加息的担忧，棉价后市或将从经济复苏中受益。

　　总体来看，供应端，目前国内疆棉加工和公检仍在继续，增产预期下棉花供应宽松，市场压力仍存，轧花厂逢高套保；需求端随着节后下游纺企陆续复工，开工率快速提升，但目前节后订单以小、短单为主，节后市场尚可，但预期过高下有一定的回调压力。棉价下跌后纺企采购原料好转，补库需求存在但棉价下跌后棉纱涨价困难。短期来看，郑棉或继续回调，中长期消费逐步转强提振棉价重心将会缓慢上移。