四棉八方:强预期下估值修复 震荡区间或将放大

http://www.texnet.com.cn/ 2023-02-06 08:15:38 来源:中国棉花信息网

  国内方面,本周郑棉高位震荡,先冲高至最高15200以上后回落跌破了15000。本周是节后首周交易日,春节期间海外氛围偏暖,欧美经济“软着陆”的预期提升,美棉上涨,国内旅游景区游客爆满,社会生活和经济活动逐步回归正常,且第二波疫情并未大规模爆发,节前的对未来的乐观情绪得到延续,郑棉节后高开突破了15000元/吨,现货成交价继续上涨,一口价成交较多,部分内地库皮棉提货价在15650-16100元/吨,纺企采购较为谨慎,棉企销售积极性较高,周五郑棉下跌后点价成交增加,新疆库基差多在450-900之间。

  国际方面,本周国际棉价先跌后涨,周初因资金离场施压叠加外围能源走低拖累,以及对市场对资金紧张带来的流动性的担忧,美棉大幅下跌,之后买盘资金入场支撑,美棉出口装运数据发布后继续上行,本周美棉陆地棉签约量虽环比减少,但较近四周平均水平明显转好,且装运势头环比增强,支撑棉价上行。

  纺织方面,本周纺企原棉与成品的库存量基本维持在20-45天不等,多在进行年前订单的生产,常规品种出货积极,年后订单暂不多,预计在一周后陆续恢复。据悉,新疆地区的年后订单表现较好,纱厂开机率普遍高于内地。下游坯布市场陆续开市,在市场预期向好的情况下,本周棉纱价格整体向上拉涨数百元,年前的上翘行情也使得大多数企业恢复小幅盈利,虽然生产多以年前订单为主,但多保持乐观观望的心态,预计元宵节后产销将更近一步。

  宏观方面,国际宏观方面,美联储在2月议息会议上,宣布加息25个基点至4.5%-4.75%,幅度低于12月份的50个基点,也符合市场预期,加息节奏正在放缓,宏观对商品的利空影响正在边际减弱。

  总体来看,本周国内棉花价格偏强运行,棉企挺价意愿较强,价格重心持续上移,下游纺企刚需采购,买方拿货较为谨慎,整体成交表现平平。当前市场情绪较为乐观,对国内需求复苏抱有强烈信心,资金持续入场,对棉花价格形成一定的支撑。从产业端来看,纺企棉纱以及棉花原料库存均处于偏低位置,对棉花原料存在补库的空间,但消费端的改善仍处在验证阶段,且当前盘面价格轧花厂加工利润较为可观,套保盘持续入场也形成压力,短期内价格或将延续偏强震荡走势,但震荡空间或有所放大。

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