国家粮油信息中心:棉价回升空间有限

http://www.texnet.com.cn/ 2020-10-16 08:55:49 来源:锦桥纺织网

  棉花市场年度为每年9月至次年8月,站在新年度起点,简要回顾梳理棉花市场运行情况,并分析影响其发展变化的主要因素,有利于我们更好地理解市场运行机制,以期更加客观全面地展望棉花市场发展趋势。

  2019/20年度棉花市场表现

  从近3年棉花市场价格看,2019/20年度棉花价格总体低于此前两个年度。2020年8月31日,国内标准级棉花(3128B级,下同)价格12708元/吨,同比下降277元/吨,比2017/2018年度同期下降3608元/吨。自2018年中美经贸摩擦升级以来,国内棉花市场价格明显下跌,加之今年年初新冠肺炎疫情,标准级棉花现货价格从16000元/吨降至13000元/吨之下。

  从2019/20年度看,棉花价格大体经历先上涨、后下跌、再回升的N字型走势。2020年1月,中美签署第一阶段经贸协议,棉花价格小幅反弹至14000元/吨。随后新冠肺炎疫情暴发,棉花市场价格大幅下跌,2020年3月国内现货价格最低降至11000元/吨,期货价格更是跌破10000元/吨,为棉花期货上市交易以来(2004年6月1日上市)第3次跌穿万元关口。4月以后随着我国疫情形势逐渐好转,棉花价格逐步回升。

  2019/20年度美国洲际交易所(ICE)棉花期货价格大体也经历了N字型走势,价格重心整体较上年度下移。2019年9月至2020年1月随着中美经贸磋商推进,棉价小幅回升;2020年2-3月疫情逐渐加速在全球蔓延,国际棉价大幅下降,2020年4月一度跌至48.35美分/磅,为2008年金融危机以来新低;之后疫情形势逐渐好转,棉价稳步回升。8月底,美国洲际交易所棉花期货主力合约价格上涨至65美分/磅左右。

  2019/20年度国内外棉花价格均出现下跌,受中美经贸关系影响,国内价格跌幅大于国际市场,内外棉价差总体收窄,部分时间段国内棉花高于进口棉到港成本,国内外棉价格倒挂。

  影响市场运行的主要因素

  受棉花目标价格政策及出疆棉花运费补贴等政策扶持,近年我国棉花种植面积和产量总体呈增加趋势,为稳定棉花市场供应打下坚实基础。近年我国棉花产量基本占到年度需求量的7成左右。2017-2019年新疆棉花目标价格水平为每吨18600元。棉花目标价格综合考虑了生产成本与合理收益,新疆农户棉花种植积极性提升,新疆棉花产量占全国比重提高。2019/20年度全国棉花产量589万吨,比2016年增加了55万吨;新疆棉花产量占全国比例为85%,比2016年提高9个百分点。

  中央储备棉轮出有效增加棉花市场供应。2016-2019年中央储备棉实际轮出量分别267.1万吨、322.5万吨、249.6万吨和99.6万吨;2020年计划轮出量50万吨,截至9月24日已成交48.8万吨。此外,受国内外棉花价差及进口利润提振,棉花进口保持增长势头,有效补充国内市场供应,满足了部分用棉企业需求。2019年我国进口棉花185万吨,比上年增加29万吨,比2016年增加95万吨。

  从供应端看,2019/20年度我国棉花市场运行稳定,保证了不同类型企业用棉需求。

  2019/20年度棉花价格下行主要由需求不足引致。我国是纺织品服装出口大国,美国是最大的出口市场,棉纺产品出口萎缩反过来向产业上游传导,导致棉花消费需求下降。年度内,中美经贸摩擦不断反复,对棉纺产品出口造成较大影响。

  美国纺织品服装办公室统计数据显示,2019年美国从中国进口纺织品服装364.52亿美元,同比下降10.16%。受到疫情和贸易摩擦的双重影响,2020年1-7月美国从中国进口纺织品服装121.33亿美元,同比减少42.8%。从我国海关统计数据看,2020年1-6月我国对美国服装出口额106.1亿美元,同比减少30.07%。

  2020年以来新冠肺炎疫情全球持续蔓延,世界主要国家经济负增长,受收入下降影响,棉纺消费需求明显萎缩。据海关总署统计,2020年1-8月我国服装累计出口额826.09亿美元,同比下降12.9%。如果剔除防护服等防疫物资出口增加的部分,棉纺产品出口减幅可能更大。服装鞋帽、针纺织品类零售额6936亿元,同比均下降15%,其中8月零售额967亿元,同比增长4.2%。从单月看,棉纺产品内需外销正逐步回归常态。目前全球疫情形势及中美经贸关系面临较大不确定性,后期棉纺产品出口形势依然严峻。国家粮油信息中心9月预计,2019/20年度我国棉花消费量735万吨,同比减少95万吨,减幅11.4%。

  2020/21年度展望

  9月中下旬,新季棉花已开始收获上市,机采棉(籽棉,衣分40%左右)开秤价5.5元/公斤以上,手摘棉开秤价6.2元/公斤以上,并有上涨趋势,籽棉开秤价整体比去年上涨0.5-1元/公斤,棉价连续2年下跌之后有所反弹。新年度棉花行情仍面临诸多不确定性因素,其中疫情发展情况和中美关系走向的影响将最为突出。

  可以肯定的是,随着疫情发展常态化,消费最低迷的时候已过去,2020/21年度棉花消费将从低位回升,但短期内棉纺产品内需外销难以恢复到正常水平,加之全球棉花库存处历史高位,内外棉价回升空间有限。

  美国是中国最大的纺织品服装出口国,但中美贸易摩擦升级以来出口份额有所下降。2019年我国纺织品服装对美国出口额占总额的16.6%,比前一年下降1.1个百分点,美国部分进口需求转向越南、印度、柬埔寨等国家。

  今年新疆棉花整体长势好于去年,丰产预期较强;内地受种植面积下降影响,棉花产量有所下降。国家粮油信息中心预计2020年新疆棉花产量503万吨,同比增加3万吨;全国棉花产量585万吨,同比减少4万吨,棉花产量变化不大。2020/21年度中央储备棉轮出及进口情况尚为变数,但整体上棉花市场供应端相对稳定。

  2020/21年度棉花市场行情波动更多依赖于需求侧变化。后期棉纺市场外循环面临的不确定性更大,支持外贸企业出口产品转内销,加强内循环,或将是突破目前困局的方向所在。

文章关键词: 棉花   棉价   
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