半年报出炉,染料上市公司拐点来了吗?

http://www.texnet.com.cn/ 2020-09-16 15:23:26 来源:中国石油和化工

  日前,浙江龙盛、闰土股份、海翔药业、吉华集团、安诺其、七彩化学、雅运股份、锦鸡股份、ST亚邦等9家染料上市公司陆续发布半年报。在全球疫情蔓延影响下,染料上市公司上半年表现如何?发展遇到哪些困难?下半年行业形势是否有所好转?近期染料行业有何重要动态?

  半年报陆续发布染企重压下尤有亮点

  今年上半年,染料行业整体营收情况并不理想,净利润与去年同期相比均出现大幅下滑。在我们统计的9家主要染料生产企业中,有8家企业营收及净利润同比双双降低,唯一一家逆势上涨的则是七彩化学。

  从业绩来看,浙江龙盛仍稳居榜首,上半年总营收75.95亿元,归属于母公司股东的净利润22.69亿元,利润率为30%。闰土股份则以上半年总营收22.65亿,归属于上市公司股东的净利润3.75亿元的业绩位居次席,净利润17%。

  上半年业绩最为亮眼的则是七彩化学,上半年,七彩化学实现营业收入4.25亿元,同比增长22.80%;实现归属于上市公司股东的净利润9170万元,同比增长58.01%。七彩化学表示,上半年,公司高性能有机颜料产品贡献了较高利润。这主要得益于国家对颜料行业下游应用领域的环保要求日益严格,同时,消费者对产品色彩、安全、绿色和环保的日益重视,公司各类高规格高附加值产品市场需求旺盛,持续稳步增长。

  与多数公司利润下滑幅度超过50%相比,安诺其的利润下滑只有34%,仅次于七彩化学和浙江龙盛。安诺其副总裁、董秘张坚表示,2020年上半年,面对疫情冲击,安诺其集团优化产品结构体系,加强差异化战略实施,不断提升内部经营管理决策机制,进一步增强产供销协同性,进一步提高决策质量,保证各生产基地在疫情防控期间安全有序生产,稳定公司差异化染料产品的供应,这一系列举措的实施使公司上半年业绩避免了大幅下滑。

  另值得一提的是,海翔药业染料板块以32%的利润率超过龙盛(30%利润率)位居榜首。海翔药业年报显示,上半年染料板块营业收入为4.86亿元,与安诺其并列第四,位居浙江龙盛、闰土股份(22.65亿元)及吉华集团(7.51亿元)之后。但其净利润为1.54亿元,几乎是吉华集团净利润(7891万元)的2倍。与其营收相当的安诺其(4.86亿元),净利润则为7291万元。海翔药业董事长孙杨向记者表示,海翔药业染料板块是全产业链经营,相关中间体全部自产,附加值较高。因此疫情期间,染料板块利润率仍能维持与往年相当的水平。

  位于榜尾的ST亚邦半年业绩仍不乐观。长期停产叠加疫情影响,半年报显示,ST亚邦营收总额3.46亿元,净利润-1.56亿元,同比下降282.55%,较上年同期由盈转亏。半年报显示,ST亚邦因2018年4月28日灌南县政府统一环保停产要求及2019年“3.21”事故后省、市化工行业安全环保提升整治要求,公司所在连云港化工园区内主要产能停产进行安全环保提标整改工作。

  业绩下滑较大的还有锦鸡股份,半年报显示,2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为299万元,同比下降94.81%,营业收入约为3.19亿元,同比下降51.74%,基本每股收益盈利0.0072元,同比下降95.2%。

  疫情冰霜期已过下半年需求或将恢复

  分析各染料上市公司半年报,可以看出,导致染料上市企业上半年业绩大幅下滑最主要的原因就是新冠疫情蔓延导致的全球市场需求减弱。据染料工业协会统计,全国重点生产企业中,2020年1-6月份染料产量较去年同比下降12.9%,销售收入较去年同比下降18.3%。

  多家染料上市公司半年报均指出,随着新冠疫情在国外持续爆发,纺织服装出口受到打击,下游纺织印染企业信心不足,造成染料产品价格疲软,价格和销量同比下滑。记者了解到,纺织化学品约占染料总消费量的80%以上,是染料最主要的应用领域。疫情暴发后,服装类产品成为消费者压缩支出的对象。近期国际纺联第四次发布的疫情对全球影响调查结果表明,全球范围内服装订单平均下降逾40%,其中东南亚地区订单取消和推迟的比例约为30%,南美地区比例高达55%。

  此外,一些染料上市公司在半年报中指出,石油价格波动也对染料价格产生较大影响。据了解,由于原油价格的波动,很多原材料价格出现了比较大幅度的波动,且未来一定时期内石油价格仍将处于大幅波动状态,存在成本升高风险。

  特殊时期,企业的发展离不开政策的帮扶及行业协会的支持。谈及染料上市公司期盼的帮扶政策,张坚表示,为推进染料企业取得更好发展,希望相关部门给予更多关注,能出台针对性的减税降费政策,降低公司运营成本;出台融资优惠政策,降低公司融资成本;加大研发项目扶持力度,保证公司困难时期的研发投入。还有多家企业的负责人表示,染料产品出口应该尽快实现全退税,环保治理和产品退税应该区分开来,避免一刀切的情况。染料企业期盼协会帮助业内企业在国家层面营造公平的竞争环境,对污染企业的西进北上应该主动有所作为和加大引导,并增加和产业承接地区的沟通。

  展望下半年的发展形势,浙商证券分析称,染料下半年需求或将显著恢复。有关数据也显示,近期我国印染八大类产品出口形势有所好转,这有望为染料市场带来一定支撑。中国印染行业协会数据显示,1~6月份,我国印染八大类产品对“一带一路”沿线国家的出口量和出口额同比下跌均超两成,但跌幅较1~5月份环比分别收窄0.9和0.64个百分点;对疫情较严重的美国和欧盟等国家的出口量同比下跌均超过三成,但跌幅较1~5月份环比分别收窄2.27和1.08个百分点。

  染料中间体异动间苯二胺供给再收紧

  近期,多家染料厂家进行价格上调。业内人士表示,近期下游需求逐渐恢复叠加上游原材料间苯二胺、氯化钴、硫酸钴价格上涨,刺激多家染料厂家进行价格上调。作为分散染料的重要原料,间苯二胺供给短期再收紧,浙江龙盛上调报价。

  据了解,自2019年天嘉宜爆炸后,国内间苯二胺供应企业仅剩浙江龙盛和四川红光,产能分别为6.5万吨和1万吨。7月17日,四川省应急厅检查组对四川红光开展安全环保检查的过程中发现重大安全隐患,随即要求红光公司必须在7月底前有序停产,并在10月9日前全面完成整改。由于四川红光停产,间苯二胺的供给将偏紧,价格出现上涨,对分散染料及间苯二酚价格将会带来支撑。

  此外,原料价格涨价叠加需求逐渐复苏,预计染料价格上涨持续性强。申万宏源研报显示,2020年4-6月份国内布匹产量分别为31.9、32.4、33.5亿米,环比逐月修复,同比跌幅收窄;出口方面,纺织服装、服饰业的4-6月出口交货值分别为204.3、218.6、260.4亿元,环比逐月修复,同比跌幅收窄。原料价格涨价叠加需求逐渐复苏,预计随着下半年需求旺季的到来,染料价格上涨持续性强。

  国信证券表示,当前供给端,受环保政策限制染料产能持续收缩,小规模染料分散商纷纷限产。综合来看,染料行业当前形势有利于龙头企业发展。浙江龙盛的有关负责人也认为,下半年染料需求应该处于一种缓慢恢复的情况,但供大于求的局面不会改变,行业发展环境一般,头部企业的情况要远好于行业平均。

  浙江省并购联合会则表示,由于染料及中间体行业污染较大,今后国内安全环保的严峻形势可能长期保持,相关安全环保不达标产能和低效产能将逐步被淘汰,行业实际有效产能将向头部企业集中靠拢,行业壁垒快速提升。浙江省并购联合会在今年7月调研了闰土股份,并透露:受苏北爆炸事件影响,分散染料中间体间苯二胺供给出现明显缺口,目前闰土股份已经在加快布局步伐。

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