ICE期棉基本面向好,期价走势维持坚挺

http://www.texnet.com.cn/ 2020-01-14 08:34:35 来源:华信期货棉花研究中心

  本周储备棉轮入基准价为14107元/吨,昨日储备棉无成交。12月底全国棉花商业库存总量约618.65万吨,较上月增加68.98万吨,增幅22.74%;其中新疆仓库423.65万吨(+56.91万吨),内地仓库72.9万吨(+15.82万吨);保税区棉花仓库22.1万吨(-3.75万吨),从数据看,除保税区外,总体库存压力持续增加,且增幅较大,这在一定程度对郑棉形成一定压力。但在USDA月供预测及ICE期棉的带动下,昨日郑棉2005合约小阳收报。

  【市场概况】

       【价差结构与套利分析】

       1月13日,郑棉2001合约与CCI3128B指数期现价差为584/吨,价差较昨日上涨122元/吨。

       截至1月13日收盘,郑棉2005-2009合约价差为-410元/吨,价差较昨日下跌10元/吨,近期暂无明显的套利机会。

       1月13日,CCI指数与FC Index人民币指数价差-104吨,价差较前日下跌94元/吨;ZCE2005-ICE1912合约盘面价差3459,价差较昨日下跌9元/吨。

  【仓单及有效预报】

       截至1月13日郑棉仓单量30706张(约132万吨),较前一日增加1261张(5.4万吨),有效预报量为7554张(约32.5万吨),较前一日减少69张(2967吨);仓单及有效预报总量共164.5万吨。

  【市场分析】

  目前美国EMOT M到港价81.25美分/磅,印度S-6 1-1/8到港价79美分/磅,巴西M到港价81.5美分/磅,外棉到港价较前一日砌体上涨,涨0.75美分/磅。据美国农业部报告,截止1月10日当周,新花检验达ICE期棉交易为69.7%,低于全年平均水平79.5%,这在一定程度上支撑期棉。同时在新的月供报告中调降了美棉产量及期末库存。受此影响本周五ICE期棉主力03合约昨日冲高回落小阳收报,本周五价格突破前期整理平台高点—70美分/磅一线压力,期棉走势偏强,但中短期内KDJ指标处于超买区域,MACD指标出现背离,短线资金防范调整可能。

  本周储备棉轮入基准价为14107元/吨,昨日储备棉无成交。12月底全国棉花商业库存总量约618.65万吨,较上月增加68.98万吨,增幅22.74%;其中新疆仓库423.65万吨(+56.91万吨),内地仓库72.9万吨(+15.82万吨);保税区棉花仓库22.1万吨(-3.75万吨),从数据看,除保税区外,总体库存压力持续增加,且增幅较大,这在一定程度对郑棉形成一定压力。在USDA月供预测及ICE期棉的带动下,昨日郑棉2005合约小阳收报。

  【技术分析】

       郑棉2005合约小阳收报14430元/吨,上涨145元/吨,持仓增加7195手至61.5万手;从均线系统看,均线依旧保持上涨排列态势,技术指标保持强势,总体看来中期郑棉走势偏强。中期05合约价格运行区间至13200-14700;5-9价差-410。

  【交易建议】

  本周我们建议已有持仓留守,忌讳追高增持。长线抄底资金,前期已入场仓位,继续留守;鉴于大假将近,切勿追涨加仓,逢中期目标位(14700元/吨)附近也可适当减持,长假来临,控制风险为宜。(仅供参考)

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