一个2亿的收购案让市值增20亿 卖服装的嘉麟杰要做5G

http://www.texnet.com.cn/ 2019-09-20 09:07:51 来源:华夏时报

  5G产业火爆,吸引各路掘金者,一些上市公司更是忙着跨界转型。

  最近,纺织服装企业嘉麟杰(002486.SZ)公告称,拟通过发行股份方式收购深圳北极光电100%股权,交易价格为2.6亿元。由于沾上5G产业概念,该股受到市场热捧,股价从停牌前的3.32元涨到最高6.04元,涨幅超70%,尤其最近几个交易日涨幅高达50%,大有5G龙头股的架势。正是这次收购预案,让长期低迷的嘉麟杰市值增加了20亿元。

  嘉麟杰证券代表在接受《华夏时报》采访时说,目前只是收购预案,我们还正等待交易所的问询,需要等待交易所的批准。“这几年我们公司一直在做转型,这次收购北极光电的跨度是有些大,这也是我们公司的实质性转型策略。”

  坐上5G这班车

  2019年8月5日,嘉麟杰披露发行股份购买资产预案,公司拟以发行股份方式,向上海永普及深圳和普购买其合计持有的北极光电100%股权,标的资产预计作价2.6亿。

  资料显示,北极光电是一家以光学镀膜技术为核心,集研究、开发、生产和销售于一体的高新技术企业,其主要产品包括光学滤波片、光通信器件及模块等。嘉麟杰的主营业务为高端针织面料的生产和销售,兼营针织面料成衣的生产和销售业务。

  一个做服装的要收购做光通信行业的企业,这个收购的跨度有些大。

  从嘉麟杰所处的纺织业看,这几年整个行业陷入持续低迷的状态,不可避免的波及到嘉麟杰。2018年年报显示,嘉麟杰全年营业收入8.79亿元,同比下降0.47%;净利润仅0.17亿元,同比下降37.43%,营收和净利润双双下滑。

  这几年嘉麟杰也一直在谋划转型。2017年,嘉麟杰曾经盯上蛋品龙头德青源,同意以现金支付加增资的方式,以合计12.35亿元的总金额收购德青源50.47%的股权。

  由于嘉麟杰在收购中要求德青源做出高净利润的承诺,引来深交所的问询,最终,这笔收购不了了之。

  时隔一年多,5G产业火爆,嘉麟杰开始将目光转向5G高科技领域,收购北极光电。嘉麟杰表示,通过本次交易切入具有良好发展前景的光通信行业,有利于公司及时把握光通信行业5G发展浪潮,化解公司单一纺织业务运营带来的风险。

  8月6日,嘉麟杰复牌之后,股价出现连续三个涨停,此后股价进入调整。这期间,公司多次就并购事宜对外发声,嘉麟杰的5G转型开始被外界熟知。

  9月6日起,借着5G概念的火热,公司股价开始出现多个涨停,从9月6日的4.04元涨到最高6.04元,涨幅达到50%。9月12日,嘉麟杰曾上位龙虎榜,东方证券太原高新街、海通证券杭州解放路等一线游资抢筹。尽管只是收购预案,市场早已把嘉麟杰当5G指标股来炒作。如果按照重组停牌前的收盘价格3.32元计算,市值27亿元,本轮涨幅超过70%。截至9月19日,公司收盘价为5.66元,较最高时有所回落,最新市值为47亿元。也就是说,一个2亿的收购预案,让嘉麟杰的市值增长20亿元。

  业绩承诺或承压

  这次嘉麟杰的收购标的北极光电,公司控股股东为上海永普,实际控制人为李毅。

  北极光电2017年、2018年和2019年上半年分别实现营业收入10571.34万元、10019.88万元和4259.44万元,分别实现净利润1596.23万元、349.07万元和298.9万元。可以看出,北极光电2018年净利润同比骤降78.13%,业绩波动十分剧烈。

  截至2019年6月30日,北极光电的所有者权益账面价值为5642.88万元,本次交易对北极光电的预计作价高达2.60亿元,以此估算,增值率将高达360.76%。

  对于本次并购,业绩补偿义务人上海永普等承诺北极光电2019年、2020年、2021年实现的净利润分别不低于1000万元、1500万元及2000万元。而北极光电在2019年上半年实现净利润298.90万元,仅完成2019年业绩承诺金额的29.89%,下半年压力较大。

  有市场分析人士向《华夏时报》记者表示,从业绩来看,北极光电的业绩波动有些大,尤其是从2019年上半年的业绩表现看,北极光电的业绩承诺是否能够如期完成是个大问题。

  值得一提的是,嘉麟杰的控股股东为上海国骏投资有限公司,由东旭集团有限公司(以下简称“东旭集团”)100%持股,并且东旭集团直接持有嘉麟杰4.30%的股份。而东旭集团除了控制嘉麟杰以外,还是东旭蓝天新能源股份有限公司和东旭光电科技股份有限公司的控股股东。

  早在2016年,嘉麟杰当时的公司实际控制人黄伟国与东旭集团签署了股权转让意向书,拟通过协议转让其持有的上海国骏投资有限公司100%股权,并将其直接持有的嘉麟杰4.06%股票的表决权委托给东旭集团行使。

  东旭集团当年收购嘉麟杰耗资13.72亿元,共计持有17164万股,折合每股8元成本,按照嘉麟杰本次交易前的股价来看,东旭集团已折损过半。

  上述分析人士表示,从持股成本考虑,东旭集团在嘉麟杰耗资不少,按现在股价处于亏损状态,因此相关并购重组不足为奇,5G产业也是一个理想的市值管理工具。

  对于这次并购,嘉麟杰董事长王忠辉对外称,东旭集团内部一直有个“芯屏战略”。“东旭光电已经做了‘屏’的事,但是‘芯’的事一直没有找到好的切入点,嘉麟杰本次收购,实际上承载了东旭集团的‘芯’梦想。这次收购标志着嘉麟杰开始从传统纺织产业向高科技产业转型。”

  在王忠辉看来,嘉麟转型的序幕才刚刚拉开。“这只是第一步,上市公司并购重组的动作将在后续徐徐展开。非常明确的一点是,未来嘉麟杰的发展重心一定是在以北极光电业务为基础的相关领域,例如数据中心高速光互连及5G基站与交换中心高速光纤传输网(包括前传、中传)等领域。”

  对于这次5G收购预案引发的市场炒作,嘉麟杰证代向本报记者表示,公司的股价涨跌是市场的选择,有投资者看好,也有的是短线炒作,投资者会根据自己的意向性做出选择。“但公司的转型是不变的,只要是国家支持鼓励的产业,在政策方面没什么问题。”

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