观望情绪延续 郑棉期货继续寻底

http://www.texnet.com.cn/ 2019-05-28 16:17:16 来源:中国棉花网

  上周(5月20-24日),中美两国贸易摩擦升级,后续谈判暂无消息,纺织订单无着落,市场悲观情绪延续,盘整一周的郑棉期货踏上继续寻底的旅程。纺织产业链以消化库存来抵御原料价格快速下跌的风险,棉花、棉纱销售冷清,固定价销售亏损严重,价格高于点价资源基本没有成交,点价因期货大幅下跌触发部分成交,价格持续下跌。棉花替代品涤纶粘胶等品种也受牵连小幅下跌。加之储备棉价格优势明显,销售好于现货,但周成交均价仍下跌386元/吨。本周轮出底价13747元/吨,下调146元/吨。棉花价格B指数14634元/吨,周跌360元/吨,与郑棉期货CF1909合约比,现货升水1129元/吨,周扩大220元/吨,继续大幅扩大,不利于仓单注册。

  期货方面。中美贸易战持续升级,加征关税实施,后续谈判无消息,市场悲观加重,在投机资金的助推下郑棉再大跌。主力合约CF1909周五收于13505元/吨,周跌580元/吨,盘中创出13245元/吨的新低,成交3130426手,减少410704手,减幅11.6%,持仓547780手,增加39074手,增幅7.7%,盘面波动减缓,成交减少,抄底资金逐步进场,持仓略有增加。截至5月24日收盘,持仓前20席位,多单206598手,增加22548手,增幅12.3%,空单247013手,增加16931手,增幅7.4%,多空持仓均有增加,反映有新多抄底资金进场。净空40415手,周减5617手,变化不大,不利反弹。截至5月24日收盘,买套保持仓1993手,减少2289手,卖套保单40530手,增加120手,盘面再跌,买套保亏损减仓,卖套保变化不大。截至5月24日,注册仓单18591张,减少1081张。仓单有效预报1061张,减少129张。期货下跌,与现货比仓单性价比明显,仓单流出增加。期现贴水扩大,可报资源减少,预报总数有所下降。CF1909合约价格与进口棉一般贸易港口报价已接近,内外差价缩小,美盘企稳反弹,对郑棉有信心上的支撑,本周轮出底价并未大幅下调,对郑棉没有下拉作用,郑棉盘整筑底可能较大。美盘:大跌后,美棉成为全球最便宜棉花,加之无“三丝”的美誉,受到市场欢迎,销售数据好于预期,美盘反弹,7月合约周五收于68.31美分/磅,周涨245点,反弹有望继续。继续关注中美贸易战进展消息。

  现货方面。贸易战再升级,后道订单减少,期货再跌创新低,产业链陷入恐慌,纺织企业以消化库存抵御原料价格快速下跌的风险,原料采购减少。周三期货大跌,触发了部分点价盘成交,一周期转现1114手。与现货相比价格优势明显,轮出成交量尚可,成交均价周跌405元/吨。期货大跌后,虽然销售基差有所上调,但都明显小于期货下跌幅度,点价资源总体价格仍然下跌200-300元/吨,内地库新疆棉主体成交价下跌200-400元/吨在14500-15000元/吨区间,固定价报价跌幅稍小在100-200元/吨,报价集中在15500元/吨左右,明显高于点价资源,基本没有成交。通关进口棉套保的随期货下调,但幅度小于期货下跌幅度300-400元/吨,未套保的报价变化不大,有价无市。受棉花价格大跌影响,替代品价格小幅下调,粘胶11700元/吨左右、涤纶7800元/吨左右,周跌100-300元/吨价格处于低位。本周轮出起拍价13747元,下调146元/吨,幅度较小,对新棉现货和期货都有下拉作用不大。

  操作建议。外盘已企稳小幅反弹,内外差价缩小,轮出底价下调幅度较小,对郑棉有支撑,盘面可能进入震荡筑底阶段,可能会有小的超跌反弹。密切关注天气、贸易战相关信息。

文章关键词: 郑棉期货   
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