丙烯腈:短线看涨长线堪忧

http://www.texnet.com.cn/ 2019-04-18 15:06:04 来源:锦桥纺织网

  今年以来丙烯腈一直稳步上扬,截至上周末价格已达1.38万元/吨高位,较年初上涨17.9%。短期丙烯腈供应紧张仍将延续,价格还有一定上涨空间。但长线而言,伴随着国内产能扩张,丙烯腈行业将承受较大压力。

  2月英力士美国54.5万吨/年、英国28万吨/年、德国30万吨/年丙烯腈装置相继遭遇不可抗力,加之山东海江装置3月3日因故障停车,全球丙烯腈供应大幅收紧,厂家趁机炒涨,带动价格迅速冲高,短期丙烯腈价格仍将维持上行。

  但长线来看,伴随着国内新装置投产及下游需求增长迟滞,丙烯腈并不乐观。

  供应方面,过去几年国内丙烯腈产能扩张有限。2016-2017年均没有新增产能,2018年山东海江13万吨/年装置投产使国内产能达206.9万吨/年。2019-2020年计划投产装置产能达163万吨,增幅大大超过前几年。如果这些装置能够如期投产,丙烯腈供应将转向过剩状态,国内厂家之间竞争将愈发激烈。

  与此同时,丙烯腈下游需求跟进却相对有限。丙烯腈主要消费领域包括ABS树脂、腈纶、丙烯酰胺等行业。ABS行业在经历多年高速发展后,已取代腈纶行业成为丙烯腈最大下游。但近几年ABS发展明显放缓,2019-2020年计划新增产能35万吨,远远低于丙烯腈产能增速。腈纶需求占比逐年下滑,加之受原料持续高位影响,生产企业长期处于亏损状态,行业前景十分堪忧。相比之下,丙烯酰胺是唯一亮点。随着我国环保要求逐步提高,污水处理行业发展迅速,这将提升丙烯酰胺需求,但由于目前丙烯酰胺装置单套产能较小,对丙烯腈需求增加有限。

  进口方面,近几年国内丙烯腈进口占比徘徊在10-20%,主要来自中国台湾、韩国、美国。从数据来看,国内进口丙烯腈厂家主要集中在镇江奇美、台化塑胶(宁波)等台资塑料生产商,其原料进口较稳定,后期即使国内产能出现大幅上升,对进口影响预期仍较小。

  综合而言,受主力厂家停车影响,短期丙烯腈供应紧张情况仍将延续,价格仍有一定上涨空间。但长线来看,丙烯腈产能增幅明显大于下游需求增幅,供应面即将趋于饱和,整体前景较堪忧。

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