染料价格淡季继续上涨 龙头公司业绩有望超预期

http://www.texnet.com.cn/ 2018-07-04 09:00:52 来源:证券时报网

  据悉,7月2日活性染料价格再次上涨,其中活性黑报价上涨0.5万/吨至4.8万/吨。

  申万宏源报告称,环保高压力度不减,供给短期难以恢复,下半年旺季临近,预计染料价格仍有望继续上涨。目前苏北化工园区仅个别企业公告复产,灌云、灌南等园区仍无明确复产时间,环保设施齐全的龙头企业预计最早也将在7月底左右复产,无法满足整改要求的中小企业则将进一步推后。而随着金九银十旺季临近,需求端将继续支撑染料价格上行。根据最新出台的《江苏沿海化工园区(集中区)整治方案的通知》,整改验收工作将持续到2019年9月,无法达标的中小企业将关停退出,行业格局有望持续优化。

  个股方面,可关注浙江龙盛、闰土股份。浙江龙盛具有分散染料约14万吨、活性染料约6万吨,闰土股份具有分散染料11万吨,活性染料6万吨;分散染料涨价1000元/吨,对应浙江龙盛、闰土股份EPS增厚分别为0.04、0.12元/股,活性染料涨价1000元/吨,对应EPS增厚分别为0.02、0.07元/股。浙江龙盛未受环保影响,最为受益,此外其中间体间苯二酚供需长期处于紧平衡,价格持续上涨,目前价格约12万/吨,公司3万吨产能,价格每上涨1万/吨,EPS增厚约0.08元。闰土股份虽然苏北子公司暂时关停,主要涉及中间体生产,目前公司中间体库存充足,影响不大。其余关注吉华集团、安诺其。

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