上下游同时发力 染料价格如期再次调涨

http://www.texnet.com.cn/ 2018-04-16 08:49:45 来源:东兴证券

  事件:

  国内染料价格4月再次如期调涨,分散染料出厂价达到5.3万/吨,与去年同比上涨超过80%。

  观点:

  1.染料价格4月再次调涨,印证了我们之前的判断,预计未来染料价格仍有上升空间

  我们在2018年2月28日判断染料4月价格有望进一步上涨,4月10日染料价格如期再次调涨,完全印证了我们之前的判断。从2017年12月1日起,分散染料价格在半年内五度上调,标杆产品分散黑ECT300%从3.5万元/吨上升至5万元/吨。染料价格再次调涨的根本原因在于染料短期的实际供需呈现高度紧平衡,上游原材料价格上涨,下游染费传导顺利。综合供需两面的情况来看,我们预计后市染料价格将保持强势,维持在5万元/吨以上的高位,甚至有望进一步上涨至5.5万元/吨。

  2.国际巨头纷纷上调染料价格,国际染料价格进入上行

  受原材料价格上涨和环境安全成本上涨的影响,继巴斯夫、朗盛、科莱恩等国际化学品公司在2018年1月底开始上调全球染料价格后,亨斯迈公司也发布涨价通知,旗下染料产品于2018年4月8日起全线涨价。染料原材料生产厂家在环保高压下被迫临时或者永久关停,显著提升了生产成本,是亨斯迈此次调价的直接原因,预计环保高压仍将持续,支撑染料价格维持强势。

  结论:

  染料的供需矛盾在短时间内难以消除,染料价格在此次调涨后仍旧有较大的上涨空间。国际染料由于国际巨头陆续提价,价格将进入上行期。我们看好染料行业,并强烈推荐技术领先的行业龙头企业浙江龙盛和闰土股份,推荐吉华集团、亚邦股份、安诺其。

  风险提示:

  环保力度低于预期,下游需求低于预期

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